Quán cơm Index - Bán mọi mặt hàng cổ phiếu từ A tới Z

[Nguyen Quan]

Em mở quán bán nước trà nhưng nhiều bác kêu, bảo là nước trà uống vào nhiều xót bụng, thời buổi thực dụng nên phải có cái gì đó bỏ vào chắc dạ mới được. Thành thử bên cạnh quán trà, em mở thêm quán cơm bình dân, với hi vọng sẽ bán đủ các món cổ phiếu, chứng chỉ quỹ của thị trường.

Đó là:

Thị trường này giờ lướt sóng thì khả năng kẹp là khá cao. Em đứng ngoài xem thì thấy cứ mỗi lúc ai đó ngứa ngáy thò gì đó vào thị trường thì đa phần là bị kẹp, thò tay kẹp tay, thò chân kẹp chân, thò cả cũng bị kẹp các bác ạ.

Thôi thì như NĐT thường chép miệng khi bị kẹp, đó là đầu cơ không được thì đầu tư. Thị trường này có lẽ là lúc ngồi lại, chậm rãi, từ từ xem xét từng món ăn một. Có thể có món rẻ hợp khẩu vị bình dân, có thể có món ngon mà chưa đến nổi đắt. Ta cứ thong thả chọn, xem xét. Mua thì có lẽ vẫn chưa nên mua, nhưng chẳng ai cấm ta đi xem và trả giá cả.

Vì vậy em mạo muội gởi các bình luận về cổ phiếu lên đây và mời các bác vào chém gió, ăn cơm nó bụng. Lúc nào no rồi thì lại mời các bác sang trà quán, làm ly trà đá và đàm đạo chuyện đời.

Lưu ý các bác là:
- Khi nói về đầu tư thì nói theo thời hạn dài, ít nhất phải trên 1 năm (em thường nghĩ 3 năm trở lên).
- Các bình luận của em chỉ dựa trên thông tin công bố, còn thông tin nội gián thì em xin hèn cho nó lành.

[Nguyen Quan]

- Mặc dù nằm trong ngành chế biến thủy hải sản (mặt hàng chủ lực là cá tra) được đánh giá là khá rủi ro nhưng AAM là một trong những DN có sự quản trị tốt, khai thác được thị trường xuất khẩu ổn định;
- Doanh thu tăng ổn định với lợi nhuận biên ở mức độ hấp dẫn;
- Mức độ tập trung vào ngành nghề chính cao, không đầu tư lan man bên ngoài nhiều;
- Đặc biệt, AAM quản trị tài chính khá tốt, luồng tiền mạnh. Trong bối cảnh lãi suất thương mại tăng cao mà AAM biết cách giảm được nợ vay, giảm chi phí tài chính xuống thấp là một điều đáng hoan nghênh.
- Vốn chủ sở hữu của AAM ổn định, không dính căn bệnh tăng vốn tràn lan của DNNY;
- Dòng cổ tức ổn định.
- Về kỳ vọng, thì thị trường thủy sản vẫn là một thị trường tăng trường, nhu cầu lớn. Nếu AAM tiếp tục quản trị chặt chẽ nguồn nguyên liệu thì tiềm năng phát triển vẫn dồi dào.
- Có lẽ vì thế mà thị giá của AAM ổn định và tăng đều trong 6 tháng qua trong bối cảnh TTCK.
- Đối tác tư vấn của AAM là SSI, phần nào chứng tỏ độ hấp dẫn về đầu tư của mã này.
- Tuy nhiên, việc AAM bỏ vốn mua CP quỹ với số lượng lớn so với VĐL trong thời điểm này không được đánh giá cao lắm. Nhiêu đó tiền gởi tiết kiệm để dự phòng rủi ro kinh doanh vẫn tốt hơn là đi đỡ giá.
- Thanh khoản của AAM nói chung thấp, không phù hợp lắm cho việc lướt sóng hiện nay.

- KL:
+ Là một địa chỉ đầu tư dài hạn tin cậy, mức điểm hiện tại là 7.8
+ Mức giá đầu tư tốt là 18. Kỳ vọng giá 1 năm là 26 - 28, kỳ vọng giá 3 năm 36 - 52.
+ Tuy nhiên, do mức độ minh bạch khá cao, thị giá cao tương đối so với mặt bằng chung toàn TTCK nên dư địa đột biến giá không lớn, phù hợp với những NĐT theo đường lối thận trọng hơn là các NĐT thích rủi ro cao - lợi nhuận lớn.

[taka280]

- Mặc dù nằm trong ngành chế biến thủy hải sản (mặt hàng chủ lực là cá tra) được đánh giá là khá rủi ro nhưng AAM là một trong những DN có sự quản trị tốt, khai thác được thị trường xuất khẩu ổn định;
- Doanh thu tăng ổn định với lợi nhuận biên ở mức độ hấp dẫn;
- Mức độ tập trung vào ngành nghề chính cao, không đầu tư lan man bên ngoài nhiều;
- Đặc biệt, AAM quản trị tài chính khá tốt, luồng tiền mạnh. Trong bối cảnh lãi suất thương mại tăng cao mà AAM biết cách giảm được nợ vay, giảm chi phí tài chính xuống thấp là một điều đáng hoan nghênh.
- Vốn chủ sở hữu của AAM ổn định, không dính căn bệnh tăng vốn tràn lan của DNNY;
- Dòng cổ tức ổn định.
- Về kỳ vọng, thì thị trường thủy sản vẫn là một thị trường tăng trường, nhu cầu lớn. Nếu AAM tiếp tục quản trị chặt chẽ nguồn nguyên liệu thì tiềm năng phát triển vẫn dồi dào.
- Có lẽ vì thế mà thị giá của AAM ổn định và tăng đều trong 6 tháng qua trong bối cảnh TTCK.
- Đối tác tư vấn của AAM là SSI, phần nào chứng tỏ độ hấp dẫn về đầu tư của mã này.
- Tuy nhiên, việc AAM bỏ vốn mua CP quỹ với số lượng lớn so với VĐL trong thời điểm này không được đánh giá cao lắm. Nhiêu đó tiền gởi tiết kiệm để dự phòng rủi ro kinh doanh vẫn tốt hơn là đi đỡ giá.

- KL:
+ Là một địa chỉ đầu tư tin cậy, mức điểm hiện tại là 7.8
+ Mức giá đầu tư tốt là 18.
+ Tuy nhiên, do mức độ minh bạch khá cao, thị giá cao tương đối so với mặt bằng chung toàn TTCK nên dư địa đột biến giá không lớn, phù hợp với những NĐT theo đường lối thận trọng hơn là các NĐT thích rủi ro cao - lợi nhuận lớn.

Phân tích của bác được đấy! Tuy nhiên, nếu bác cho thêm một vài số liệu minh chứng nữa thì sẽ có sức thuyết phục cao hơn.

[Nguyen Quan]

Phân tích của bác được đấy! Tuy nhiên, nếu bác cho thêm một vài số liệu minh chứng nữa thì sẽ có sức thuyết phục cao hơn.

Em bán cơm bình dân nên chỉ thế thôi bác ạ. Nếu phân tích sâu nữa thì e không gánh nổi gần 700 đĩa cổ phiếu niêm yết được, bác thông cảm.

Welcom bác ghé chơi

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Thuộc lĩnh vực yếu kém nhất hiện nay là CK, rủi ro cao;
- AGR có thế mạnh là được ngân hàng mẹ Agribank, vốn là ngân hàng lớn nhất Việt Nam hỗ trợ;
- AGR nhờ thế có nguồn thu tốt từ hoạt động kinh doanh trái phiếu. Ngoài ra với nguồn vốn chủ sở hữu mạnh, AGR có lợi thế về hoạt động cho vay đầu tư CK. Việc duy trì được lợi nhuận trong bối cảnh hiện nay nói lên điều đó đối với AGR.
- Tuy nhiên, Agribank chưa bao giờ được đánh giá tốt về dịch vụ, và AGR cũng như vậy. Chứng khoán đòi hỏi cao về nhân sự và nhân sự AGR chưa được đánh giá ở mức tốt nhất, DVCK ở AGR chỉ xếp hạng trung bình khá, chiến lược kinh doanh không lấy gì làm nổi trội.
- Thanh khoản của AGR ở mức kém so với vốn điều lệ (một phần do Agri bank nắm chi phối).

KL:
- AGR không phải là một địa chỉ đầu tư hấp dẫn. Đồng thời, với sự rủi ro của ngành chứng khoán thì vẫn nên tiếp tục tránh xa các cổ phiếu thuộc nhóm trung bình của ngành này.
- Mức giá lý tưởng của AGR có thể nằm quanh vùng 6.5 với kỳ vọng về 15 - 20 khi TTCK hồi phục.

[bapcai2011]

Vàng rơi thảm không khác gì trứng thối tuần trước của Mẽo.
còn 1775 usd/ounce
http://www.bloomberg.com/news/2011-0...third-day.html

chứng tỏ một điều tăng trên nền không chắc, đầu cơ thôi

[Nguyen Quan]

Vàng rơi thảm không khác gì trứng thối tuần trước của Mẽo.
còn 1775 usd/ounce
http://www.bloomberg.com/news/2011-0...third-day.html

chứng tỏ một điều tăng trên nền không chắc, đầu cơ thôi

Vàng tăng quá cũng khiến cho các chính phủ ngại, đặc biệt là Chính Phủ Mỹ.

Mấy hôm nay chơi Vàng phải đề cao cảnh giác vì nó biến động khủng khiếp chưa từng có

[tongphe8x]

Vàng tăng quá cũng khiến cho các chính phủ ngại, đặc biệt là Chính Phủ Mỹ.

Mấy hôm nay chơi Vàng phải đề cao cảnh giác vì nó biến động khủng khiếp chưa từng có

Em biết quan điểm của bác là chơi dài và không khuyến nghị cụ thể. Nhưng hôm nay là sinh nhật e nên bác phá lệ góp ý với em cái. Em định vào SHB giá 7 kỳ vọng lên 9 trong <1 tháng. Bác thấy thế nào?

Tks bác trước.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Cùng với AAM, ABT được đánh giá khá cao trong ngành thủy sản bởi sức mạnh về sản phẩm và nguồn nguyên liệu. Do khá chủ động về nguồn nguyên liệu nên chi phí đầu vào của ABT thấp so với doanh thu, biên lợi nhuận hấp dẫn với doanh thu và thị trường phát triển ổn định;
- Cũng như AAM, ABT quản trị khá tốt về luồng tiền. Với dòng tiền cực mạnh, ABT có thể dễ dàng giảm vay nợ xuống ngay cả trong tình hình khó khăn, giảm được chi phí lãi vay cũng như các lo âu về công nợ;
- Dòng tiền cổ tức cao và ổn định;
- Chính vì vậy ABT giữ giá khá tốt trong thị trường hiện nay, thị giá ABT cao hơn hẳn mặt bằng giá chung;
- Tuy nhiên, với đại cổ đông là SSI, một điều khiến cho các cổ đông nhỏ phiền lòng là ABT thường xuyên sử dụng tiền mặt để đầu tư CK tràn lan và hậu quả là teo kha khá. Lợi nhuận quý II/2011 bị giảm mạnh cũng là do việc chơi chứng tào lao này;
- Với ngành chính vẫn được kỳ vọng tăng trưởng ổn định, dòng tiền vẫn chuẩn nên nếu ABT dừng lại việc đầu tư tài chính thì sẽ là một cổ phiếu khá hấp dẫn để nắm giữ trong thời điểm hiện nay;
- Tuy nhiên, với thanh khoản ABT kém, thị giá cao và danh mục đầu tư tài chính lỗ lã, các NDT không thích rủi ro có lẽ chưa nên nhìn ABT trong ngắn hạn.

KL:
- Việc xếp hạng ABT bị một yếu tố làm nhiễu là việc đầu tư tài chính. Nếu giả định rằng từ nay ABT không đầu tư tài chính nữa thì mức hấp dẫn đầu tư của ABT sẽ là 8.2;
- Nếu ABT tiếp tục vung tiền đầu tư như hiện tại thì dù TTCK hồi phục trở lại, mức hấp dẫn đầu tư của ABT chỉ là 7.6 do độ rủi ro cao;
- TTCK phục hồi trở lại thì với danh mục của mình, ABT hấp dẫn hơn cho đầu cơ ngắn hạn;
- Tóm lại ABT là một địa chỉ đầu tư tạm ổn, tốt cho các NDT thiên về cổ tức và yêu thích ngành thủy sản.
- Giá đầu tư mong chờ của ABT là 35. Mục tiêu trong 3 năm là 80

[taka280]

Nhận xét chung:
- Cùng với AAM, ABT được đánh giá khá cao trong ngành thủy sản bởi sức mạnh về sản phẩm và nguồn nguyên liệu. Do khá chủ động về nguồn nguyên liệu nên chi phí đầu vào của ABT thấp so với doanh thu, biên lợi nhuận hấp dẫn với doanh thu và thị trường phát triển ổn định;
- Cũng như AAM, ABT quản trị khá tốt về luồng tiền. Với dòng tiền cực mạnh, ABT có thể dễ dàng giảm vay nợ xuống ngay cả trong tình hình khó khăn, giảm được chi phí lãi vay cũng như các lo âu về công nợ;
- Dòng tiền cổ tức cao và ổn định;
- Chính vì vậy ABT giữ giá khá tốt trong thị trường hiện nay, thị giá ABT cao hơn hẳn mặt bằng giá chung;
- Tuy nhiên, với đại cổ đông là SSI, một điều khiến cho các cổ đông nhỏ phiền lòng là ABT thường xuyên sử dụng tiền mặt để đầu tư CK tràn lan và hậu quả là teo kha khá. Lợi nhuận quý II/2011 bị giảm mạnh cũng là do việc chơi chứng tào lao này;
- Với ngành chính vẫn được kỳ vọng tăng trưởng ổn định, dòng tiền vẫn chuẩn nên nếu ABT dừng lại việc đầu tư tài chính thì sẽ là một cổ phiếu khá hấp dẫn để nắm giữ trong thời điểm hiện nay;
- Tuy nhiên, với thanh khoản ABT kém, thị giá cao và danh mục đầu tư tài chính lỗ lã, các NDT không thích rủi ro có lẽ chưa nên nhìn ABT trong ngắn hạn.

KL:
- Việc xếp hạng ABT bị một yếu tố làm nhiễu là việc đầu tư tài chính. Nếu giả định rằng từ nay ABT không đầu tư tài chính nữa thì mức hấp dẫn đầu tư của ABT sẽ là 8.2;
- Nếu ABT tiếp tục vung tiền đầu tư như hiện tại thì dù TTCK hồi phục trở lại, mức hấp dẫn đầu tư của ABT chỉ là 7.6 do độ rủi ro cao;
- TTCK phục hồi trở lại thì với danh mục của mình, ABT hấp dẫn hơn cho đầu cơ ngắn hạn;
- Tóm lại ABT là một địa chỉ đầu tư tạm ổn, tốt cho các NDT thiên về cổ tức và yêu thích ngành thủy sản.
- Giá đầu tư mong chờ của ABT là 35. Mục tiêu trong 3 năm là 80

Tôi xin phép được bổ sung vài ý:

- Sản phẩm chính của ABT là nghêu (45%) và cá tra (55%).

Về sản phẩm nghêu, ABT không tự chủ nguồn nguyên liệu được, mà chỉ thu mua từ ngư dân đánh bắt ở biển, do vậy thiếu tính ổn định ở loại thành phẩm này. Tuy nhiên, nghêu lại có thể coi là mặt hàng "độc" của ABT, và ít chịu sự cạnh tranh của các DN cùng ngành; thể hiện ở chỗ ABT đứng đầu về xuất khẩu nghêu (chiếm 21% kim ngạch).

Còn cá tra, thì theo số liệu hiện tại, ABT có thể tự chủ được khoảng 50% nguyên liệu đầu vào. Với diện tích nuôi trồng khoảng 27 ha, cung cấp được 8000 tấn/năm trong tổng nhu cầu nguyên liệu là 14-15.000 tấn/năm.

Do vậy, lợi nhuân biên của ABT nhỉnh hơn một chút so với mức trung bình ngành chủ yếu ở phân khúc sản phẩm nghêu. Đáng chú ý, năm 2009 và 2010, LNR biên có sự nhảy vọt là do khoản mục doanh thu tài chính đóng góp đáng kể vào Doanh thu và Lợi nhuận của công ty.

- Đánh giá về khoản mục đầu tư tài chính của công ty:
Đương nhiên là vẫn có những khoản đầu tư vào các công ty bất động sản và quản lý quỹ. Tuy nhiên, nếu cho rằng ABT đầu tư lan man ra khỏi ngành là chưa hoàn toàn chính xác. Nếu đọc kỹ báo cáo tài chính có thể thấy, đa phần mục đầu tư tài chính của ABT tập trung ở các công ty thủy sản tại khu vực Đồng bằng Sông Cửu Long và các vùng lân cận. Tận dụng thế mạnh là người trong ngành, có thể ABT lại là người hiểu rõ mình đang làm gì hơn là chúng ta.

Tuy nhiên, việc thường xuyên phát hành thêm cổ phiếu làm cho EPS của ABT loãng dần đi, thể hiện ở chỗ EPS các năm không tăng trưởng ổn định, mà lúc tăng mạnh, lúc sụt mạnh, rất khó dự đoán trong một khoảng thời gian dài. Đây là điều đáng ngại nhất.

Giá hiện tại = 38.8k đ/CP; Giá trị nội tại = 63k đ/CP với thời gian đầu tư là 5 năm, và biên độ an toàn 39%.

- Mặc dù nằm trong ngành chế biến thủy hải sản (mặt hàng chủ lực là cá tra) được đánh giá là khá rủi ro nhưng AAM là một trong những DN có sự quản trị tốt, khai thác được thị trường xuất khẩu ổn định;
- Doanh thu tăng ổn định với lợi nhuận biên ở mức độ hấp dẫn;
- Mức độ tập trung vào ngành nghề chính cao, không đầu tư lan man bên ngoài nhiều;
- Đặc biệt, AAM quản trị tài chính khá tốt, luồng tiền mạnh. Trong bối cảnh lãi suất thương mại tăng cao mà AAM biết cách giảm được nợ vay, giảm chi phí tài chính xuống thấp là một điều đáng hoan nghênh.
- Vốn chủ sở hữu của AAM ổn định, không dính căn bệnh tăng vốn tràn lan của DNNY;
- Dòng cổ tức ổn định.
- Về kỳ vọng, thì thị trường thủy sản vẫn là một thị trường tăng trường, nhu cầu lớn. Nếu AAM tiếp tục quản trị chặt chẽ nguồn nguyên liệu thì tiềm năng phát triển vẫn dồi dào.
- Có lẽ vì thế mà thị giá của AAM ổn định và tăng đều trong 6 tháng qua trong bối cảnh TTCK.
- Đối tác tư vấn của AAM là SSI, phần nào chứng tỏ độ hấp dẫn về đầu tư của mã này.
- Tuy nhiên, việc AAM bỏ vốn mua CP quỹ với số lượng lớn so với VĐL trong thời điểm này không được đánh giá cao lắm. Nhiêu đó tiền gởi tiết kiệm để dự phòng rủi ro kinh doanh vẫn tốt hơn là đi đỡ giá.
- Thanh khoản của AAM nói chung thấp, không phù hợp lắm cho việc lướt sóng hiện nay.

- KL:
+ Là một địa chỉ đầu tư dài hạn tin cậy, mức điểm hiện tại là 7.8
+ Mức giá đầu tư tốt là 18. Kỳ vọng giá 1 năm là 26 - 28, kỳ vọng giá 3 năm 36 - 52.
+ Tuy nhiên, do mức độ minh bạch khá cao, thị giá cao tương đối so với mặt bằng chung toàn TTCK nên dư địa đột biến giá không lớn, phù hợp với những NĐT theo đường lối thận trọng hơn là các NĐT thích rủi ro cao - lợi nhuận lớn.

Tương tự ABT, AAM có lợi thế rất lớn về nguồn vốn dồi dào, không phải vay nợ ngân hàng, do vậy chi phí lãi vay đối với AAM là không đáng kể. Sản phẩm chính của AAM là: cá tra và bạch tuộc.

Các nhà máy chế biến cá tra của AAM nằm gần các vùng nuôi thả cá nên rất thuận lợi trong khâu thu mua cá nguyên liệu phục vụ cho hoạt động sản xuất, tiết kiệm được thời gian và chi phí vận chuyển. Tuy nhiên, việc thu mua từ nông dân này lại nói lên rằng AAM ít tự chủ được nguồn nguyên liệu đầu vào, do vậy thường phải chịu chi phí giá vốn bán hàng cao hơn. Theo kế hoạch phát triển, thì tới năm 2010, AAM đã giảm việc thu mua nguyên liệu từ người nông dân và đầu tư khu nuôi cá tra với diện tích 50 ha, tự chủ được khoảng 30-40%.

Từ 2008, AAM tập trung vào xuất khẩu vào các thị trường như là EU, Nga và Úc (chiếm khoảng hơn 80%); nhưng lại hạn chế xuất khẩu sang Hoa Kỳ vì ban lãnh đạo lo ngại việc áp thuế chống bán phá giá. Tuy nhiên, hiện tại thuế chống bán phá giá cá tra đã được Bộ Thương mại Hoa Kỳ gỡ bỏ đối với một số doanh nghiệp Việt Nam như AGF, ACL, VHC. Do vậy, chiến lược phát triển hiện tại của AAM có cần thay đổi để tăng giá trị cho công ty và cổ đông hay không??

Doanh thu và LN ổn định, tài chính lành mạnh, với tỷ suất sinh lời tương đối cao (ROE, ROA) cùng với luồng cổ tức ổn định là một điểm sáng trong việc đầu tư vào AAM.

Do số liệu tôi thu thập còn thiếu nên hiện tại chưa dự đoán được thu nhập của AAM trong 5 năm tới. Tuy nhiên, AAM vẫn là một trong những công ty nên xem xét đầu tư.

[Nguyen Quan]

Tks bác đã góp ý nhiều nhiều. Bác có am hiểu sâu sắc về các CP thủy sản.

Đồng thời cũng xin cần lưu ý các bác rằng hiện tại em không nắm giữ cổ phiếu, vì em vẫn nghĩ rằng chưa đến lúc phải nhức đầu. Em chỉ bình luận tào lao là chính thôi

Tôi xin phép được bổ sung vài ý:

- Sản phẩm chính của ABT là nghêu (45%) và cá tra (55%).

Về sản phẩm nghêu, ABT không tự chủ nguồn nguyên liệu được, mà chỉ thu mua từ ngư dân đánh bắt ở biển, do vậy thiếu tính ổn định ở loại thành phẩm này. Tuy nhiên, nghêu lại có thể coi là mặt hàng "độc" của ABT, và ít chịu sự cạnh tranh của các DN cùng ngành; thể hiện ở chỗ ABT đứng đầu về xuất khẩu nghêu (chiếm 21% kim ngạch).

Còn cá tra, thì theo số liệu hiện tại, ABT có thể tự chủ được khoảng 50% nguyên liệu đầu vào. Với diện tích nuôi trồng khoảng 27 ha, cung cấp được 8000 tấn/năm trong tổng nhu cầu nguyên liệu là 14-15.000 tấn/năm.

Do vậy, lợi nhuân biên của ABT nhỉnh hơn một chút so với mức trung bình ngành chủ yếu ở phân khúc sản phẩm nghêu. Đáng chú ý, năm 2009 và 2010, LNR biên có sự nhảy vọt là do khoản mục doanh thu tài chính đóng góp đáng kể vào Doanh thu và Lợi nhuận của công ty.

- Đánh giá về khoản mục đầu tư tài chính của công ty:
Đương nhiên là vẫn có những khoản đầu tư vào các công ty bất động sản và quản lý quỹ. Tuy nhiên, nếu cho rằng ABT đầu tư lan man ra khỏi ngành là chưa hoàn toàn chính xác. Nếu đọc kỹ báo cáo tài chính có thể thấy, đa phần mục đầu tư tài chính của ABT tập trung ở các công ty thủy sản tại khu vực Đồng bằng Sông Cửu Long và các vùng lân cận. Tận dụng thế mạnh là người trong ngành, có thể ABT lại là người hiểu rõ mình đang làm gì hơn là chúng ta.

Tuy nhiên, việc thường xuyên phát hành thêm cổ phiếu làm cho EPS của ABT loãng dần đi, thể hiện ở chỗ EPS các năm không tăng trưởng ổn định, mà lúc tăng mạnh, lúc sụt mạnh, rất khó dự đoán trong một khoảng thời gian dài. Đây là điều đáng ngại nhất.

Giá hiện tại = 38.8k đ/CP; Giá trị nội tại = 63k đ/CP với thời gian đầu tư là 5 năm, và biên độ an toàn 39%.



Tương tự ABT, AAM có lợi thế rất lớn về nguồn vốn dồi dào, không phải vay nợ ngân hàng, do vậy chi phí lãi vay đối với AAM là không đáng kể. Sản phẩm chính của AAM là: cá tra và bạch tuộc.

Các nhà máy chế biến cá tra của AAM nằm gần các vùng nuôi thả cá nên rất thuận lợi trong khâu thu mua cá nguyên liệu phục vụ cho hoạt động sản xuất, tiết kiệm được thời gian và chi phí vận chuyển. Tuy nhiên, việc thu mua từ nông dân này lại nói lên rằng AAM ít tự chủ được nguồn nguyên liệu đầu vào, do vậy thường phải chịu chi phí giá vốn bán hàng cao hơn. Theo kế hoạch phát triển, thì tới năm 2010, AAM đã giảm việc thu mua nguyên liệu từ người nông dân và đầu tư khu nuôi cá tra với diện tích 50 ha, tự chủ được khoảng 30-40%.

Từ 2008, AAM tập trung vào xuất khẩu vào các thị trường như là EU, Nga và Úc (chiếm khoảng hơn 80%); nhưng lại hạn chế xuất khẩu sang Hoa Kỳ vì ban lãnh đạo lo ngại việc áp thuế chống bán phá giá. Tuy nhiên, hiện tại thuế chống bán phá giá cá tra đã được Bộ Thương mại Hoa Kỳ gỡ bỏ đối với một số doanh nghiệp Việt Nam như AGF, ACL, VHC. Do vậy, chiến lược phát triển hiện tại của AAM có cần thay đổi để tăng giá trị cho công ty và cổ đông hay không??

Doanh thu và LN ổn định, tài chính lành mạnh, với tỷ suất sinh lời tương đối cao (ROE, ROA) cùng với luồng cổ tức ổn định là một điểm sáng trong việc đầu tư vào AAM.

Do số liệu tôi thu thập còn thiếu nên hiện tại chưa dự đoán được thu nhập của AAM trong 5 năm tới. Tuy nhiên, AAM vẫn là một trong những công ty nên xem xét đầu tư.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Tham vọng trở thành tập đoàn dường như là quá sức đối với ASP trong tình hình hiện nay;
- Chi phí đầu tư mở rộng thị trường lớn mà hiệu quả chưa thấy đâu. Doanh thu và lợi nhuận quá thấp không tương xứng với hai chữ tập đoàn;
- Do tiền mặt phải tập trung cho các công ty con, nên tình hình tài chính của công ty mẹ là quá kém cỏi, dự trữ tiền mặt thấp so với công nợ và vốn chủ sở hữu của công ty;
- Việc bán lại hai công ty con cho PGS có thể đem lại lợi ích tạm thời, nhưng rõ ràng nó ghi nhận sự thất bại trong chiến lược mở rộng của ASP.
- Giao dịch và thanh khoản của ASP hiện nay đang nói lên sự thất vọng của NĐT khi ASP nằm dưới mệnh giá một thời gian dài với thanh khoản thấp.
- Điều có thể nói về ASP hiện nay là dường như dòng tiền đang có cải thiện đôi chút. Tuy nhiên ASP cần nhiều thời gian nữa để có thể tạo ra sự thay đổi trong cách nhìn nhận của NĐT về các giá trị căn bản của công ty.

KL:
- Mặc dù thị giá thấp nhưng ASP hiện chưa phải là một địa chỉ đầu tư tốt.
- Với mức giá hiện nay, ASP chỉ có thể hấp dẫn với tư cách CP giá rẻ khi TTCK hồi phục.
- Nếu không có gì thay đổi thì vùng giá 4 - 4.5 có thể được mua cho kỳ vọng 10- 12 trong hai năm.
- Mức điểm dành cho ASP tại thị giá hiện nay là 6.2.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- LAF có thị trường xuất khẩu đầy tiềm năng, nguyên liệu dù rủi ro nhưng bền vững hơn thủy sản;
- Xét về dài hạn, giá điều và giá nông sản nói chung ở kênh tăng giá, nên chỉ cần kiểm soát được nguồn nguyên liệu và chi phí thì cơ hội bao giờ cũng tốt đối với LAF
- Xét về đường cong lợi nhuận thì sau giai đoạn bị vấp 2008 và đầu 2009, LAF dường như đã biết cách để kiểm soát rủi ro, lợi nhuận tăng khá đều đặn;
- Tuy nhiên, do đặc thù ngành nên LAF phải trữ hàng nhiều, rủi ro về biến động giá ngắn hạn không ít;
- Tỷ lệ nợ vay lớn của LAF cũng là nguyên nhân gây ra sự giảm giá của LAF gần đây;
- Việc phát hành cổ phiếu trả lãi có thể tốt cho chiến lược phát triển của công ty, nhưng về lâu dài sẽ gây ra loãng giá. Trong một TT mà cổ phiếu như lá trên rừng thì việc làm loãng thêm cổ phiếu không phải là điều tích cực đối với các cổ đông ngắn hạn;
- LAF bị faults đợt rồi khi đề ra kế hoạch lợi nhuận bảo thủ nhưng lại nhanh chóng đạt được mức đó chỉ trong 6 tháng đầu năm, nên cổ đông đang nghi ngờ liệu có phải do nội bộ cố tình làm kế hoạch thấp để được thưởng vượt chỉ tiêu sau này. Nhưng đó có lẽ là bệnh chung của TTCK mất rồi. Tuy nhiên có thể do áp lực đó mà báo cáo lợi nhuận 2 quý còn lại của LAF chưa chắc cao bằng 2 quý đầu, mà LAF có thể chuyển bớt lợi nhuận sang năm, nghĩa là xấu cho ngắn hạn nhưng có thể tốt cho dài hạn;
- Dòng cổ tức của LAF, do bị thay thế một phần bởi việc phát hành cổ phiếu thưởng, không được cao;
- Thanh khoản của LAF ổn định, lực mua vùng giá dưới khá mạnh, tức là có lực đầu tư tốt.

KL:
- LAF là một địa chỉ đầu tư hạng khá trong TT. Tính cả rủi ro và kỳ vọng là LAF xứng được 8.1 điểm;
- Mức giá tốt để đầu tư khoảng 12 với kỳ vọng giá 35 - 40 trong hai năm tới.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Mới chyển đến HOSE từ sàn UPCOM nên chưa có đủ lịch sử giá cũng như thông tin cơ bản;
- Xét về các tiêu chí lợi nhuận, công nợ thì ACC xếp hạng khá trong ngành cung cấp sản phẩm bê tông;
- Công ty mẹ là Becamex IDC được đánh giá khá hùng mạnh, có thể hỗ trợ nhiều cho ACC;
- Tuy nhiên, doanh thu và lợi nhuận của ACC đến chủ yếu từ Becamex nên khó có thể dự báo được rõ ràng tiềm năng của ACC. Hơn nữa, việc Becamex IDC nắm quá nhiều ACC khiến cho mong muốn tác động làm thay đổi ACC của các cổ đông khác khó mà thực hiện được;
- Cổ tức của ACC khá ổn định và cao so với mặt bằng chung, có lẽ là do Becamex xem ACC như một nguồn thu ổn định;
- Ngành nghề của ACC chỉ được đánh giá ở mức trung bình hiện nay. Việc gia tăng doanh số của quý II vừa rồi đi cùng một khoản phải thu lớn từ công ty mẹ, nên khó có thể nói là ACC đang tăng trưởng mạnh được;
- ACC chưa có lịch sử đủ nhiều để đưa ra dự báo giao dịch, nhưng có lẽ với một đại cổ đông chiếm đa số cổ phần của Becamex thì khả năng thanh khoản sắp tới của ACC chẳng hấp dẫn mấy (trừ phi Becamex muốn làm tổ lái).

KL:
- Mặc dù các chỉ số của ACC là khả ổn so với tình hình chung yếu kém hiện nay, nhưng xét các điều kiện thì ACC chưa phải là một địa chỉ đầu tư hấp dẫn, chỉ đáng 6.3 điểm;
- Tuy nhiên nó đủ ổn định cho ai thích nắm giữ cổ phiếu ở giá rẻ và hưởng cổ tức;
- Hiện ACC vẫn đang suy giảm cùng TTCK nên khó đưa ra mốc giá kỳ vọng, nhưng một mức giá 12 - 15 cho cổ tức 25%/năm cũng là lý tưởng.
- Nếu có mức giá này thì mức độ hấp dẫn đầu tư sẽ tăng lên và kỳ vọng giá 30 sau 2 năm nắm giữ chắc không phải là quá tệ.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- ATA với cơ cấu cổ đông của mình có vẻ như vẫn là một công ty gia đình;
- Vì thế nên sau giai đoạn phát triển nhanh, ATA dường như chỉ giậm chân một chỗ mấy năm nay trong khi nhiều công ty thủy sản khác kịp sửa đổi để bắt nhịp các yêu cầu của thị trường;
- Kém hơn các công ty thủy sản khác, ATA có tình hình tài chính kém, dự trữ tiền mặt thấp trong khi nợ vay cao, làm cho chi phí lớn mà lợi nhuận biên chỉ ở mức trung bình nên ATA chịu nhiều rủi ro trong bối cảnh kinh tế vi mô tiêu cực.
- Các quý vừa qua do tình hình kinh tế xấu đi, nợ vay ngắn hạn và tồn kho của ATA tăng một cách đáng ngại, vượt xa vốn chủ sở hữu;
- Do đa số cổ phần của ATA được HĐQT và thân hữu nắm giữ nên thanh khoản cực thấp, thị giá hiện nay không phản ảnh hết lực cung cầu thực tế.

KL:
- ATA với mức giá hiện nay không phải là một địa chỉ đầu tư đáng xem xét.
- Với tỷ lệ nắm giữ quá cao từ nội bộ, tốt nhất đợi có sự thay đổi mạnh về sở hữu ATA mới nên xem xét đầu tư.
- Điểm đầu tư cho ATA là 4.3 điểm.

[B0BIMBIM]

Chào bác chủ quán!
Cám ơn bác mở quán tư vấn giúp anh em
Em đang ôm con TDH lỗ chỏng vó, không biết nên bán đi mua con khác, hay tiếp tục ôm cho dài hạn, bác cho ý kiến giúp nhé.
Tks bác nhiều

[Nguyen Quan]

Chào bác chủ quán!
Cám ơn bác mở quán tư vấn giúp anh em
Em đang ôm con TDH lỗ chỏng vó, không biết nên bán đi mua con khác, hay tiếp tục ôm cho dài hạn, bác cho ý kiến giúp nhé.
Tks bác nhiều

Cám ơn bác đã có lòng ghé quán em. Có điều việc tư vấn mua bán thì rất là nguy hiểm, mà em lại sợ rủi ro. Nếu bảo cắt mà nó lên thì gay, còn bảo ôm rồi nó xuống tiếp cũng mệt. Em mà biết được nó lên hay xuống một cách chắc chắn 100% thì em thành Soros rồi. Hơn nữa, việc mua bán cổ phiếu là tùy sức và kế hoạch mỗi người. Có người chịu đựng 50% lỗ không vấn đề gì nhưng có người chỉ 5% là tái mặt, em đành chịu thôi.

Chỉ có thể nói với bác là hiện tại là cá nhân em chả giữ cổ nào cả, và tất cả những gì em làm là cung cấp cho bác một cái nhìn dài hạn (theo quan điểm của em) về TDH thôi

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- Giống như nhiều công ty cổ phần trên danh nghĩa và nhà nước trên thực tế, không có gì nhiều để nói về NBC trừ mong ước rằng TKV sẽ bán hết cổ phần ở NBC ra sớm;
- Khai thác than là một ngành mang lại nhiều lợi nhuận, thế nên các đại gia ở Quảng Ninh đa số đều đi lên từ than cả. Nếu được quản lý tốt để giảm thiểu nạn thổ phỉ, giảm bớt chi phí quản lý thì các DN khai thác than đều có lợi nhuận tốt;
- Tuy nhiên TKV, mẹ của NBC, là một tập đoàn quan liệu, khả năng quản trị lẫn đầu tư đều kém mà lại thích bảo thủ, ôm mọi thứ chứ không thích nhả ra. Đặc biệt, TKV lại rất thích chỉ đạo nên NBC suốt ngày cắm cúi bám theo váy mẹ;
- Than là mặt hàng chiến lược nên giá và tiêu thụ do chính phủ kiểm soát thông qua TKV;
- Từ đó việc dự phóng lợi nhuận của NBC là khá rắc rối và không hiệu quả cho quyết định đầu tư. NBC có thể lãi lớn và lỗ lớn đều được, nếu điều đó làm TKV vui;
- Về tài chính thì NBC không có rủi ro nhiều so với các DNNY khác;
- Tại thời điểm hiện nay thì việc đánh giá NBC nên tạm thời dựa trên dòng cổ tức tiền mặt và việc chia thưởng cổ phiếu. Với cổ tức khoảng 15% và vài ba năm chia cổ phiếu một lần thì vùng mệnh giá sẽ khá hấp dẫn;
- NBC có thanh khoản thường rất thấp nhưng hiện nay khi giảm về mệnh giá thì lực mua cơ bản tăng lên, thanh khoản cải thiện tốt.

KL:
- Tại điểm giá hiện nay NBC khá an toàn cho các NĐT thận trọng. Điểm đầu tư đạt 7.5;
- Mức giá lý tưởng để mua là ở vùng 8- 10, kỳ vọng cổ tức + giá lên đạt 25 sau 3 năm.

[Nguyen Quan]

Nhận xét chung:
- REE vẫn được đánh giá ở mức khá về nhân sự quản lý và cấp độ minh bạch;
- Nhưng chiến lược đi vào tài chính quá sâu khiến cái kiền ba chân: Cơ điện - BĐS - Đầu tư bị lệch mạnh về phía đầu tư;
- Một số khoản đầu tư của REE, do duy ý chí và đánh giá sai lệch hướng đi của vĩ mô nên tỏ ra kém hiệu quả;
- Dòng tiền của REE giảm tăng trưởng qua năm tháng và REE đang hút vốn NĐT nhiều hơn là trả cổ tức ra;
- Dù tình trạng tài chính của REE chưa đến mức rủi ro như SAM nhờ vào khả năng tăng vốn và vay NH tốt hơn nhưng tiền mặt của REE suy giảm mạnh đợt rồi. Dự báo nếu kinh tế chưa cải thiện nhiều thì các dự án lớn của REE, đặc biệt là các dự án BĐS, vẫn tiếp tục gây áp lực vốn lên toàn tổng công ty;
- Hai khoản đầu tư lớn của REE vào thủy điện Thác Bà và Thác Mơ tỏ ra kém hiệu quả, đồng thời các khoản đầu tư vào ngành điện khác cũng cần phai đánh giá lại kỹ. Nếu xét về chi phí vốn của REE, em cho rằng các khoản này cũng như các khoản đầu tư vào Thác Mơ, Thác Bà có NPV âm;
- Đợt tăng vốn bằng TPCD của REE là quả đắng cho NĐT, và đồng thời việc REE hứa giữ giá trên mức 14,000 là bước đi liều lĩnh, kém khôn ngoan, ảnh hưởng nhiều đến thương hiệu của REE trên TTCK. Có lẽ vì vậy mà REE công bố thêm việc mua cổ phiếu quỹ, và việc này nói thật ra là làm giá REE. Trong bối cảnh dòng tiền kém, chi phí vốn cao, động tác này nếu thực thi thì chỉ làm khó thêm cho REE;
- Cộng thêm việc duy trì cổ tức tiền mặt 16%, nếu dòng tiền không cản thiện và việc mua cổ phiếu quỹ được thực hiện, thì dự trữ tiền mặt của REE sẽ trở nên rủi ro;
- REE là BC cũ nên được nhiều tổ chức nắm giữ và việc chốt lãi, thoái vốn có khả năng rất cao. Vì vậy, khả năng đột biến giá đối với REE là khó;
- Tuy nhiên, REE vẫn tiềm ẩn năng lực phục hồi nếu kinh tế và TT phục hồi, giúp danh mục đầu tư của REE hấp dẫn trở lại;
- Thanh khoản của REE quanh mệnh giá là cao so với toàn TT, nhạy khi VNI bullish do sự hỗ trợ của lực cầu cơ bản.

KL:
- REE dù không còn hấp dẫn cho việc đãi cát tìm vàng nhưng vẫn là một địa chỉ cho NĐT thận trọng. Điểm hiện nay là 6.2;
- Mức giá lý tưởng để xem xét đầu tư là 7.5 - 8.0 với kỳ vọng giá 20 trong vòng 3 năm tới. Tuy nhiên nếu vĩ mô còn xấu nữa thì cần đánh giá lại;
- Vùng giá 8 - 11 là vùng giá thú vị cho đầu cơ.

[sgnvina]

Nhận xét chung:
- Giống như nhiều công ty cổ phần trên danh nghĩa và nhà nước trên thực tế, không có gì nhiều để nói về NBC trừ mong ước rằng TKV sẽ bán hết cổ phần ở NBC ra sớm;
- Khai thác than là một ngành mang lại nhiều lợi nhuận, thế nên các đại gia ở Quảng Ninh đa số đều đi lên từ than cả. Nếu được quản lý tốt để giảm thiểu nạn thổ phỉ, giảm bớt chi phí quản lý thì các DN khai thác than đều có lợi nhuận tốt;
- Tuy nhiên TKV, mẹ của NBC, là một tập đoàn quan liệu, khả năng quản trị lẫn đầu tư đều kém mà lại thích bảo thủ, ôm mọi thứ chứ không thích nhả ra. Đặc biệt, TKV lại rất thích chỉ đạo nên NBC suốt ngày cắm cúi bám theo váy mẹ;
- Than là mặt hàng chiến lược nên giá và tiêu thụ do chính phủ kiểm soát thông qua TKV;
- Từ đó việc dự phóng lợi nhuận của NBC là khá rắc rối và không hiệu quả cho quyết định đầu tư. NBC có thể lãi lớn và lỗ lớn đều được, nếu điều đó làm TKV vui;
- Về tài chính thì NBC không có rủi ro nhiều so với các DNNY khác;
- Tại thời điểm hiện nay thì việc đánh giá NBC nên tạm thời dựa trên dòng cổ tức tiền mặt và việc chia thưởng cổ phiếu. Với cổ tức khoảng 15% và vài ba năm chia cổ phiếu một lần thì vùng mệnh giá sẽ khá hấp dẫn;
- NBC có thanh khoản thường rất thấp nhưng hiện nay khi giảm về mệnh giá thì lực mua cơ bản tăng lên, thanh khoản cải thiện tốt.

KL:
- Tại điểm giá hiện nay NBC khá an toàn cho các NĐT thận trọng. Điểm đầu tư đạt 7.5;
- Mức giá lý tưởng để mua là ở vùng 8- 10, kỳ vọng cổ tức + giá lên đạt 25 sau 3 năm.

NBC mình có biết 1 chút .
-Mỏ than lộ thiên này sắp cạn kiệt và phải chuyển sang khai thác hầm lò , chi phí sẽ khá cao đầu tư rất lớn ( có dự án NBC sắp phải đầu tư 400- 500 tỷ để khai thác hầm lò. Từ 2015 NBC được TKV giao cho mỏ lộ thiên khe chàm 2 nhưng có lẽ cũng phải bắt đầu từ đầu - chi phí khá lớn.).
- Lợi thế duy nhất ( trong các mỏ lộ thiên ) là BV của NBC = 20 cao nhất . Sang năm 2012 NBC có thể sẽ lại chia tách.
- Theo góc nhìn của mình các CP ngành Than hiện tại mua khá an toàn.Giá than bán trong nước hiện tại sẽ tăng 100-400% ( từ giờ đến 2015- Hiện tại giá bán than trong nước chỉ là 500 000đ/tấn trong khi giá XK FOB là 2,2 triệu / tấn ) Cổ tức = tiền mắt từ 15-20%/ năm . 2012 sẽ có thêm 1 đợt chia thưởng CP nữa từ nguồn lợi nhuận để lại. Mức độ hấp dẫn theo mình là TCS> TDN > TC6> NBC . ( Mấy chú khai thác hầm lò còn lại thì không nên quan tâm). Riêng TCS với trữ lượng lộ thiên có thể lên tới 400 triệu tấn than ( theo website www.caosoncoal.com ) sẽ là chủ lực của TKV từ sau 2013 nên mình đánh giá là hấp dẫn nhất.
- EPS của ngành than khá cao . Tuy nhiên quỹ phúc lợi của nó chiếm mất 35% LN sau thuế. Khi dùng để tính PE nên chú ý điều này. Một số công ty có quỹ khen thưởng phúc lợi cao khác có thể kể đến là MPC -20% . STB -16% VNM , PMC , ......
- Sắp tới có thể có vài nhà đầu tư lớn quan tâm tới các CP ngành than ( các nhà đầu tư Nhật , PV coal ( con PVN ), EVN ).....