Lạm phát Việt Nam hiện tại có nguyên nhân sâu xa là từ nguyên nhân tiền tệ hay là do việc đầu tư không hiệu quả.

Nếu là do yếu tố tiền tệ vậy tại sao khi NHNN thắt chặt tín dụng (áp trần lãi suất huy động 14% từ cuối năm 2010, và siết chặt tăng trưởng tín dụng trong 2011 dưới 20% và tỷ lệ dư nợ phi sản xuất phía giảm còn 22% vào cuối tháng 6, những qui định này đã được ban hành từ đầu 2011), với một loạt các biện pháp mạnh tay của NHNN trong việc thực thi chính sách tiền tệ như vậy, nhưng lạm phát tính đến tháng 7 là 14,61% (so với cuối 2010).

Như vậy việc đổ lỡi lạm phát cao ở VN hiện nay hoàn toàn là do yếu tố tiền tệ gây ra, đúng hay chưa. Chúng ta cũng phải thừa nhận rằng việc lãi suất cao, vấn đề tỷ giá được điều chỉnh tăng từ tháng 2, đã góp phần không nhỏ cho việc giá thành sản phẩm tăng cao. Nhưng chúng ta cũng đừng quên rằng, chính do đầu tư không hiệu qua dẫn đến luồng tiền ngoài thị trường không được sử dụng tốt (mà đặc biệt là đầu tư công) mới cũng chính là lý do chính trong việc làm lạm phát tăng cao như hiện nay.


Xem bài viết: Chính sách tiền tệ sẽ “dễ thở” hơn về cuối năm 2011