Vietstock Daily 29/07: Thanh khoản vẫn đang là “nút thắt”
(Vietstock) – Thanh khoản vẫn đang là ”nút thắt” để giúp khởi động đà hồi phục cho thị trường. Nếu trong những phiên tới khối lượng vượt lên trên đường SMA 20 thì VN-Index sẽ có nhiều cơ hội hồi phục hơn.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 29/07/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index quay đầu giảm nhẹ 0.25% về cuối phiên xuống 408.39 điểm. HNX-Index tiếp tục tăng nhẹ 0.04% lên mức 69.95 điểm. Chỉ số VS 100 đi ngang khi chỉ tăng nhẹ 0.17% lên 59.65 điểm.
Thanh khoản trên sàn HOSE giảm khá mạnh, khi khối lượng giao dịch đạt 23.6 triệu cổ phiếu tương ứng với 417.1 tỷ đồng giảm lần lượt 22% và 18% so với phiên hôm qua. Tính riêng khối lượng khớp lệnh vẫn tăng nhẹ 4% đạt 14.47 triệu cổ phiếu, tương ứng với 259.3 tỷ đồng.
Trên HNX, tổng khối lượng giao dịch đạt 18.96 triệu cổ phiếu, giá trị giao dịch đạt 198.5 tỷ đồng, tăng lần lượt 15% và 13% so với hôm qua. Tuy nhiên, khối lượng khớp lệnh chỉ tăng nhẹ 4% đạt 14.6 triệu cổ phiếu; trong khi đó khối lượng giao dịch thỏa thuận lên tới 4.37 triệu, tăng 78%.
Khối ngoại tiếp tục có phiên mua ròng với giá trị đạt 36.08 tỷ đồng, với 35.61 tỷ đồng mua ròng trên HOSE và mua ròng nhẹ trên HNX 0.47 tỷ đồng. FPT và VCB tiếp tục được khối ngoại ”ồ ạt” mua vào với tổng giá trị lần lượt 19.2 tỷ đồng và 12 tỷ đồng.
Triển vọng thị trường: Khối lượng khớp lệnh vẫn duy trì ổn định trong những phiên vừa qua và tăng nhẹ hôm nay, trong khi cung cầu vẫn duy trì trạng thái cân bằng, là một chỉ dấu tích cực hiếm hoi trên thị trường. Thanh khoản vẫn đang là ”nút thắt” để giúp khởi động đà hồi phục cho thị trường – cho dù là giảm điểm mạnh, nhưng với khối lượng lớn, hoặc tăng nhẹ nhưng sự quan tâm trở nên lớn hơn.
Phù hợp với nhận định của chúng tôi, diễn biến tích cực này đến từ hoạt động đầu cơ ngắn hạn ở một số cổ phiếu giúp sự phân hóa duy trì và giữ ”màu xanh” trên thị trường.
Thời gian bắt đầu có hiệu lực của Thông tu 74 (01/8) đang đến gần. UBCKNN đã hoàn tất việc thảo luận ý kiến và có thể sẽ ban hành một công văn hướng dẫn thực hiện thông tư này trong vài ngày tới.
Sẽ có nhiều CTCK chưa thể chuẩn bị đầy đủ hệ thống kỹ thuật để thực hiện các nghiệp vụ margin, mua bán trong ngày... Tuy vậy, những quy định hợp thức hóa thực tế bấy lâu nay cũng sẽ giúp hoạt động đầu cơ trở nên sôi động hơn và đây là chất xúc tác đáng kể trong bối cảnh thị trường hiện nay.
Theo thông tin từ NHNN, lãi suất tiền đồng thị trường liên ngân hàng trong tuần trước lại tăng trở lại từ 0.02% đến 2.7% ở hầu hết các kỳ hạn; riêng lãi suất kỳ hạn 2 tuần và 3 tháng giảm nhẹ lần lượt 0.13% và 0.25%.
Tuần trước, chúng tôi cũng đã đề cập đến hiện tượng lãi suất Trái phiếu Chính phủ có dấu hiệu “rục rịch” gia tăng trước áp lực lạm phát và kinh tế vĩ mô chưa ổn định trở lại.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Khối lượng được duy trì khá ổn định. Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật, sự thay đổi trong cung cầu sẽ ảnh hưởng đến khối lượng trước tiên, sau đó mới đến giá. Điều này có nghĩa là khối lượng thường dịch chuyển trước sự thay đổi của giá.
Khối lượng trong phiên giao dịch ngày 28/07/2011 mặc dù chưa có đột biến nhưng vẫn duy trì ở mức tương đối ổn định. Nếu trong những phiên tới khối lượng vượt lên trên đường SMA 20 thì VN-Index sẽ có nhiều cơ hội hồi phục hơn.
Mặt khác, khoảng cách giữa –DI và +DI của Directional Movement System liên tục được thu hẹp trong 3 – 4 phiên gần đây. Điều này hứa hẹn một tín hiệu mua trong thời gian tới. Stochastic Oscillator cũng đạt mức thấp gần như kỷ lục (chỉ thua giai đoạn cuối tháng 05/2011) với giá trị phiên ngày 28/07/2011 là 6.288. Vì vậy, kịch bản hồi phục ở mức độ vừa phải (10% - 15%) theo quan điểm của chúng tôi là vẫn có thể xảy ra trong thời gian tới.

HNX-Index – Tăng trưởng nhẹ. Trái với lo lắng của nhiều người là HNX-Index sẽ điều chỉnh mạnh trong những phiên cuối tuần, hai phiên giao dịch vừa qua đánh dấu sự phục hồi nhẹ trở lại của chỉ số này.
Dưới góc độ kỹ thuật, sự giằng co và tăng nhẹ này tiếp tục khiến cho Bollinger Bands (BBs) co thắt mạnh. Như vậy, quá trình co thắt của dải BBS đã kéo dài lâu hơn dự kiến và điều này đồng nghĩa với việc sự dịch chuyển theo sau đó có thể sẽ mạnh hơn những lần trước.
Điều mà nhiều người lo ngại là HNX-Index vẫn đang di chuyển trong vùng Lower Band của BBs. Mà theo lý thuyết thì nếu quá trình bung nén xảy ra mà giá vẫn nằm trong Lower Band thì khả năng đi xuống là rất lớn. Vì vậy, trước hết giá cần vượt lên trên đường middle để thoát khỏi khả năng điều chỉnh mạnh.
Nếu như trong vòng 3 – 4 phiên tới mà giá vẫn chưa có dấu hiệu hồi phục mạnh thì việc tiếp tục đứng ngoài thị trường là điều nên làm để tránh rủi ro giảm điểm bất ngờ.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng trưởng tốt hơn tất cả các chỉ số thị trường (VN-Index, HNX-Index), VS 100 tiếp tục cho thấy sự tích cực ở các mã cổ phiếu chủ chốt trên thị trường.
Với tổng cộng 4 lần test thành công trong vòng 5 tuần qua, ngưỡng Fibonacci Retracement 50.0% tiếp tục cho thấy khả năng chống đỡ rất tốt của mình.
Chúng tôi tiếp tục ủng hộ việc dịch chuyển từ trạng thái thận trọng quan sát sang mua vào thăm dò đối với hầu hết các mã cổ phiếu chủ chốt.

VS-Market Cap: VS-Large Cap vẫn tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu nhưng khoảng cách với VS-Mid Cap đang ngày càng thu hẹp.
Giới đầu tư đang ngày càng chú ý đến nhóm midcap khi mà nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đã tăng khá mạnh trong một thời gian dài nên rủi ro giảm điểm luôn thường trực. Mặt khác, hiện tượng group of reversal candles cũng xuất hiện ở chỉ số VS-Mid Cap nên làm tăng khả năng đảo chiều tăng điểm.

(*) VS 100, VS-Sector Index, VS-Market Cap là các chỉ số thuộc hệ thống VS-Index do Vietstock phát triển với nhiều ưu điểm nổi trội.
VS 100 được tính toán dựa trên 100 cổ phiếu dẫn đầu trên cả 2 sàn HoSE và HNX. Các cổ phiếu này được chọn lọc một cách kỹ lưỡng dựa trên các tiêu chí cơ bản, vốn hóa thị trường và có tính đại diện cho từng ngành...
VS 100 có trọng số tính toán dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated), giúp khắc phục nhược điểm của hầu hết các bộ chỉ số trên thị trường hiện nay.
VS-Sector Index là hệ thống 24 Chỉ số Ngành do Vietstock xây dựng, cũng được dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated).
VS-Market Cap gồm VS-Large Cap, VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap giúp phân tích hướng đi của dòng tiền và hạn chế tín hiệu nhiễu của các chỉ số thị trường VN-Index và HNX-Index.
II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 28/07/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 29/07: Thanh khoản vẫn đang là “nút thắt”