Vietstock Daily 19/07: Nhạy cảm trong vùng “dày đặc”
(Vietstock) – Nếu lại có thêm một runaway gap (hay continuation gap) thì xu hướng điều chỉnh sẽ mạnh hơn do vùng chống đỡ 420 – 425 điểm đã bị phá vỡ.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 19/07/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index tăng 0.25% lên mức 415. 77 điểm. Trong khi đó HNX-Index lại giảm 0.73% về mức 71.02 điểm
Trên HOSE, tổng giá trị giao dịch đạt 346.2 tỷ động tương ứng khối lượng giao dịch đạt hơn 19.3 triệu cổ phiếu. Khối lượng giao dịch tăng nhẹ 0.3% so với phiên giao dịch trước tuy nhiên khối lượng giao dịch khớp lệnh lại giảm 7.3%, chỉ đạt gần 15.5 triệu cổ phiếu.
Trên HNX, tổng giá trị giao dịch là 228 tỷ đồng tương ứng với 24.2 triệu cổ phiếu, tăng 50.5% so với phiên giao dịch cuối tuần, nhưng chủ yếu tăng do giao dịch thỏa thuận tăng đột biến ở HBB. Có hơn 7.4 triệu cổ phiếu HBB được giao dịch thỏa thuận với giá sàn, giá trị hơn 56 tỷ đồng. Loại trừ giao dịch thỏa thuận, khối lượng khớp lệnh đạt 15.7 triệu cổ phiếu, tăng 13.8% so với phiên giao dịch trước, tương ứng với 159.4 tỷ đồng.
Khối ngoại bán ròng 12.58 tỷ đồng, trong đó mở rộng bán ròng VIC 15.6 tỷ đồng và tiếp tục mua ròng mạnh FPT 6.2 tỷ đồng.
Triển vọng thị trường: Dù vẫn đứng ở mức thấp nhưng khối lượng giao dịch được cải thiện trên cả hai sàn cho thấy sự mạnh dạn hơn ở tâm lý của giới đầu tư sau kỳ nghỉ cuối tuần, đặc biệt là trên HNX. Nhìn tổng thể thì giao dịch trên HNX khá tích cực hơn so với HOSE khi lực cầu (giá thấp) vẫn hiện diện và khá kiên nhẫn chờ đợi để mua vào.
Trên HOSE, ”họ” Vincom (VIC, VPL) và nhóm Ngân hàng (STB, VCB và EIB) đã giúp VS- Large Cap tăng 0.64% vào cuối phiên, tạo đà cho việc ”trục vớt” VN-Index thoát khỏi sắc đỏ. Như đề cập trong báo cáo cuối tuần qua, sự phân hóa này đã giúp níu kéo phần nào tâm lý giới đầu tư, vốn đã có thừa bi quan trong thời gian gần đây.
Dù những rủi ro mang tính hệ thống như nợ xấu, thanh khoản, bất tương xứng kỳ hạn... chưa hề được giảm bớt, các ngân hàng vẫn đang công bố lợi nhuận ”khủng” 6 tháng đầu năm. Thị trường đang chào đón các tin tức này, và được hỗ trợ bởi sự đồn đại của xu hướng ”đại gia” mua cổ phiếu ngân hàng khi đã quá rẻ và sẽ gom để đầu tư lớn.
Chúng tôi thì cho rằng mức độ cạnh tranh trong ngành ngân hàng đã lên mức quá cao (tương tự như trào lưu công ty chứng khoán những năm 2007-2008) và hoạt động đang trở nên khó khăn hơn trước đây rất nhiều.
Chỉ số VS-Banking đóng cửa tăng mạnh nhất trên thị trường với mức tăng 0.92%. Tiếp theo là VS-Pharma tăng 0.79% và VS-Real Estate tăng 0.72% do ảnh hưởng của VIC và VPL. VS-Machinery và VS-Mining, Oil&Gas đứng đầu danh sách giảm điểm, tương ứng giảm 2.38% và 1.69%.
Một diễn biến không phải là quá mới: giá vàng vẫn tiếp tục leo lên mức kỷ lục mới, vào cuối buổi chiều đã vượt qua 1,601 USD/oz, tương đương gần 39.8 triệu đồng/lượng.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Hình thành congestion zone. Phiên giao dịch ngày 18/07/2011 tiếp tục đánh dấu thêm một phiên sideway và tích lũy ngắn hạn của VN-Index. Sự dịch chuyển ngang này đang dần hình thành một vùng giao dịch dày đặc (congestion zone).
Theo lý thuyết phân tích kỹ thuật thì sự kết thúc của một vùng giao dịch dày đặc sẽ là một khoảng trống (gap hay window). Giới phân tích đang chờ đợi điều này.
Nếu một khoảng trống giá lên xuất hiện thì VN-Index sẽ hình thành tín hiệu đảo chiều định dạng quần đảo (island cluster reversal) do đã có một gap xuất hiện trước đó và đánh dấu sự kết thúc của xu hướng giá xuống và bắt đầu một sự phục hồi ngắn hạn.
Còn nếu lại có thêm một runaway gap (hay continuation gap) thì xu hướng điều chỉnh sẽ mạnh hơn do vùng chống đỡ 420 – 425 điểm đã bị phá vỡ.
MACD vẫn tiếp tục lao dốc và chưa có dấu hiệu rõ ràng cho thấy sẽ dừng lại đà giảm. Nếu tiếp tục điều chỉnh vùng đáy cũ 380 – 395 điểm sẽ là vùng chống đỡ mạnh cho giá.

HNX-Index – Chưa có đột biến lớn. Như vậy là giá đã ở bên dưới ngưỡng Fibo Retracement 61.8% được hơn 3 phiên. Điều này cho thấy khả nang ngưỡng chống đỡ mạnh này bị thủng hoàn toàn là rất cao.
Theo lý thuyết nếu ngưỡng 61.8% bị phá vỡ thì giá sẽ dịch chuyển về mức 100% (tương đương vùng 66.5 – 68 điểm.
Chúng tôi cho rằng những nhà đầu tư mạo hiểm vẫn có thể mua vào trong giai đọan này nhưng nên mạnh dạn cắt lỗ nếu trong vài phiên tới giá không có dấu hiệu tăng trưởng.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng 0.32% trong phiên giao dịch ngày 18/07/2011, giá đã có sự phục hồi tương đối và phần nào chứng minh được sức mạnh của ngưỡng Fibo Retracement 50.0%.
Trong vòng 1 tháng qua, VS 100 đã test ngưỡng này tổng cộng 4 lần nhưng chưa phá vỡ được. Cùng với sự phục hồi của khối lượng, tín hiện nay cho thấy hầu hết các mã cổ phiếu trên thị trường đang trong giai đoạn tạo đáy ngắn hạn.

VS-Market Cap: VS-Large Cap trở lại vị trí dẫn đầu trong phiên giao dịch đầu tuần (tăng 0.64%) nhờ vào sự khởi sắc của khá nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn. Tuy nhiên giá cần phải lấp đầy được breakaway gap đã tạo ra trước đó (tương đương mức 126.5) thì mới có thể khẳng định được xu hướng tăng.
VS-Mid Cap cũng duy trì được vị trí khá tốt trong vài tuần gần đây chứng tỏ sự quan tâm của giới đầu tư vào nhóm này bắt đầu tăng lên.

(*) VS 100, VS-Sector Index, VS-Market Cap là các chỉ số thuộc hệ thống VS-Index do Vietstock phát triển với nhiều ưu điểm nổi trội.
VS 100 được tính toán dựa trên 100 cổ phiếu dẫn đầu trên cả 2 sàn HoSE và HNX. Các cổ phiếu này được chọn lọc một cách kỹ lưỡng dựa trên các tiêu chí cơ bản, vốn hóa thị trường và có tính đại diện cho từng ngành...
VS 100 có trọng số tính toán dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated), giúp khắc phục nhược điểm của hầu hết các bộ chỉ số trên thị trường hiện nay.
VS-Sector Index là hệ thống 24 Chỉ số Ngành do Vietstock xây dựng, cũng được dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated).
VS-Market Cap gồm VS-Large Cap, VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap giúp phân tích hướng đi của dòng tiền và hạn chế tín hiệu nhiễu của các chỉ số thị trường VN-Index và HNX-Index.
II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 18/07/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 19/07: Nhạy cảm trong vùng “dày đặc”