Vietstock Daily 07/07: Cơ hội “lướt sóng” nếu thị trường tiếp tục giảm mạnh
(Vietstock) – Chúng tôi chưa nhận thấy sự thay đổi đáng kể trong triển vọng trung và dài hạn của thị trường chứng khoán, nhưng một vài phiên giảm mạnh nữa sẽ là một cơ hội để ”lướt sóng” ngắn hạn.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 07/07/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index giảm nhẹ 0.63% xuống 428.3 điểm, trong khi đó HNX-Index đóng cửa với mức điểm 73.44 điểm, giảm 1.17%.
Thanh khoản trên HOSE tăng nhẹ với tổng giá trị giao dịch ở mức 498.65 tỷ đồng, nhưng trong đó giá trị giao dịch thỏa thuận đã chiếm 280.65 tỷ đồng chủ yếu ở các mã VNM và STB. Trên HNX, thanh khoản có sự sụt giảm khá mạnh với tổng giá trị giao dịch chỉ đạt 258.45 tỷ đồng.
Giá trị giao dịch mua – bán của khối ngoại tăng đột biến, nhưng là do hoạt động chuyển nhượng nội khối ở hàng loạt cổ phiếu như VNM, FTP, VIC, VCB... Khối ngoại bán ròng trên HOSE 1.53 tỷ đồng, trong khi đó vẫn mua ròng trên HNX 5.68 tỷ đồng.
Triển vọng thị trường: Thị trường đã có phiên đảo chiều và tâm lý hưng phấn của giới đầu tư vào hôm qua nhanh chóng rời xa. Với sự hoạt động tích cực của dòng tiền đầu cơ từ nhà đầu tư trong nước, việc thị trường quay đầu là không bất ngờ. Có chăng là tốc độ xoay chuyển từ tăng sang giảm khá nhanh, được kích hoạt ở các mã đầu cơ cao như chứng khoán, bất động sản và ”họ” dầu khí.
Thông tin cho thấy trong tháng 6, NHNN tiếp tục hút ròng 52,539 tỷ đồng trên thị trường mở. Với tiêu chí ”linh hoạt” trong chính sách tiền tệ, hoàn toàn có thể hiểu được khi NHNN tiếp tục sử dụng công cụ điều tiết trên thị trường này trong thời gian tới.
Chúng tôi nghe thấy nhiều thảo luận về khả năng giảm giá xăng trong thời gian tới. Nếu điều này là đúng, áp lực lên lạm phát sẽ vơi đi ít nhiều trong bối cảnh thách thức lớn từ giá cả lương thực thực phẩm đang tăng cao. Cần để ý rằng, lương thực thực phẩm chiếm tỷ trọng lớn nhất trong rổ hàng hóa tính CPI của Việt Nam.
Chúng tôi chưa nhận thấy sự thay đổi đáng kể trong triển vọng trung và dài hạn của thị trường chứng khoán, nhưng một vài phiên giảm mạnh nữa sẽ là một cơ hội để ”lướt sóng” ngắn hạn.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Tiếp tục tích lũy. Diễn biến phiên giao dịch ngày 06/07/2011 cho thấy thị trường chưa thực sự đi vào giai đoạn tăng trưởng mà vẫn đang trong quá trình tích lũy.
Thời gian lấp đầy breakaway gap có thể kéo dài hơn dự kiến do không nhận được sự hỗ trợ mạnh từ lực cầu. Một trong những điểm đáng chú ý hiện nay là các chỉ báo dao động trung hạn đều đã bị đẩy xuống mức khá thấp và một số đang trong vùng oversold (Stochastic Oscillator, SMI).
Theo lý thuyết, đây là vùng mà tâm lý bi quan được đẩy lên gần như đỉnh điểm. Lực cầu bắt đáy xuất hiện và ngày càng được cải thiện trong vùng này. Điều này sẽ khiến cho giá giảm chậm lại và có những phiên tăng giá rải rác trong suốt quá trình tích lũy.
Vì vậy, chúng tôi cho rằng nên giảm bớt sự thận trọng trong các phiên giao dịch tới và việc mua vào có thể bắt đầu khởi động lại.

HNX-Index – Gặp khó khăn ở ngưỡng Fibonacci 50.0%. Khi một ngưỡng chống đỡ mạnh bị phá vỡ thì về mặt kỹ thuật ngưỡng đó sẽ trở thành một ngưỡng kháng cự mạnh tiềm năng trong tương lai. Điều này đặc biệt đúng khi mà tại ngưỡng chống đỡ (cũ) trước đó có mức độ giao dịch khá dày đặc.
Tình trạng hiện nay đối với ngưỡng Fibonacci 50.0% cũng tương tự như vậy. Với thời gian test và duy trì bên trên khoảng 2 tuần trước khi breakout thì việc phá vỡ trở lại ngưỡng này tỏ ra khá khó khăn. Trong phiên giao dịch ngày 06/07/2011, HNX-Index sau khi test ngưỡng này đã thoái lùi khá mạnh.
Đà phục hồi ngắn hạn của giá có giữ vững được hay không tùy thuộc vào việc ngưỡng Fibo Retracement 61.8% có trụ được không. Nếu ngưỡng này (tương đương mức 72.5 điểm) bị xuyên thủng trong những phiên cuối tuần thì giá sẽ rơi vào một chu kỳ điều chỉnh mới.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Giảm 0.55 điểm trong phiên giao dịch ngày 05/07/2011, VS 100 vẫn còn duy trì bên trên ngưỡng Fibo 50.0%. Đây là biểu hiện đã được dự đoán trước do ngưỡng kháng cự SMA 50 đã ở khá gần giá nên tạo sức ép điều chỉnh lớn.
Sự xuất hiện của những cây nến short red có thể sẽ báo hiệu cho những biến động lớn sắp xảy ra. Chúng tôi đang kỳ vọng vào khả năng có thêm một đợt tăng trưởng mới do Stochastic Oscillator trung hạn sắp cho tín hiệu mua trong vùng oversold.

VS-Market Cap: VS-Mid Cap vẫn tiếp tục nhận được sự quan tâm của giới đầu tư khi tiếp tục dẫn đầu Bảng phân loại tài sản trong những phiên đầu tuần. Đây là một hệ quả hợp lý vì nhóm này liên tục đứng cuối bảng xếp hạng trong nhiều tuần liền.
Realtive Strength Index của VS-Mid Cap đã phục hồi mạnh sau khi vừa đi vào vùng oversold. Điều này báo hiệu cho khả năng tăng trưởng đang được cải thiện tốt.

(*) VS 100, VS-Sector Index, VS-Market Cap là các chỉ số thuộc hệ thống VS-Index do Vietstock phát triển với nhiều ưu điểm nổi trội.
VS 100 được tính toán dựa trên 100 cổ phiếu dẫn đầu trên cả 2 sàn HoSE và HNX. Các cổ phiếu này được chọn lọc một cách kỹ lưỡng dựa trên các tiêu chí cơ bản, vốn hóa thị trường và có tính đại diện cho từng ngành...
VS 100 có trọng số tính toán dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated), giúp khắc phục nhược điểm của hầu hết các bộ chỉ số trên thị trường hiện nay.
VS-Sector Index là hệ thống 24 Chỉ số Ngành do Vietstock xây dựng, cũng được dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated).
VS-Market Cap gồm VS-Large Cap, VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap giúp phân tích hướng đi của dòng tiền và hạn chế tín hiệu nhiễu của các chỉ số thị trường VN-Index và HNX-Index..
II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 06/07/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 07/07: Cơ hội “lướt sóng” nếu thị trường tiếp tục giảm mạnh