Vietstock Daily 05/07: Ngắn hạn và dài hạn
(Vietstock) – Động thái nới lỏng tiền tệ nhẹ của NHNN nhiều khả năng sẽ tác động tích cực đến tâm lý giới đầu tư chứng khoán trong phiên giao dịch ngày mai. Nhưng có lẽ chỉ đối với trường phái đầu tư ngắn hạn, trong khi trường phái dài hạn và nhà đầu tư nước ngoài sẽ chưa hết e ngại.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 05/07/2011
Diễn biến giao dịch: Đóng cửa phiên giao dịch đầu tuần, VN-Index tăng nhẹ 0.03% lên 425.42 điểm; HNX- Index cũng tăng 0.34% lên 73.01 điểm. Nhóm Large Cap tiếp tục ”giải cứu” thị trường một cách ngoạn mục ở những phút cuối phiên giao dịch.
Chỉ số VS 100 tăng nhẹ 0.12% lên 60.16 điểm. VS-Large Cap tăng 0.19% kéo chỉ số thị trường. Tăng mạnh nhất là nhóm VS-Micro Cap tăng 0.28%, trong khi VS-Small Cap lại giảm 0.24% và VS-Mid Cap giảm 0.12%.
Thanh khoản vẫn chưa được cải thiện trên HOSE, trong khi đó dòng tiền tiếp tục bỏ rơi sàn HNX. Tổng giá trị giao dịch trên HOSE đạt 419.7 tỷ đồng và giá trị giao dịch trên HNX chỉ đạt 214.1 tỷ đồng.
Khối ngoại tiếp tục co hẹp giao dịch trên thị trường và duy trì bán ròng nhẹ 4.25 tỷ đồng; trong đó bán ròng 7.47 tỷ đồng trên HOSE và mua ròng 3.22 tỷ đồng trên HNX.
Triển vọng thị trường: Thông tin vĩ mô nổi bật trong ngày là việc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hạ lãi suất đối với các khoản vay trên thị trường mở (OMO) từ mức 15% xuống 14%.
Chúng tôi đã có bình luận chi tiết về chủ đề này tại đây. Các chính sách tiền tệ hiện đang phải đánh đổi giữa mục tiêu ngắn hạn (hạ lãi suất, “giải cứu” doanh nghiệp, tăng trưởng kinh tế) và sự ổn định dài hạn.
Vì vậy, con số lạm phát tháng 7, 8 và động thái “bơm hút” trên thị trường mở sẽ tiếp tục cần được theo dõi sát sao để kỳ vọng về một sự nới lỏng tiền tệ lâu hơn.
Động thái nới lỏng tiền tệ nhẹ này của NHNN nhiều khả năng sẽ tác động tích cực đến tâm lý giới đầu tư chứng khoán trong phiên giao dịch ngày mai. Nhưng có lẽ chỉ đối với trường phái đầu tư ngắn hạn, trong khi trường phái dài hạn và nhà đầu tư nước ngoài sẽ chưa hết e ngại.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Ngừng giảm tại vùng 420 – 425 điểm. Trong thời gian gần đây, giới phân tích bắt đầu đề cập đến sự xuất hiện của khoảng trống trên đồ thị VN-Index. Một vài ý kiến cho rằng giá đã xuất hiện breakaway gap trong phiên giao dịch ngày 01/07/2011. Tuy nhiên, cũng chưa thể khẳng định được điều này mà phải xem động thái trong những phiên tiếp theo.
Các breakaway gap thường không bị lấp đầy sau một khoảng thời gian khá dài (cá biệt có thể lên đến nhiều tuần hoặc nhiều tháng). Vì vậy, nếu như trong vài phiên tới nó bị lấp đầy (tương đương VN-Index vượt lên trên vùng 430 – 433 điểm) thì khoảng trống xuất hiện tuần trước không còn là breakaway gap nữa mà có thể là dạng mở đầu của tín hiệu đảo chiều định dạng quần đảo (island cluster reversal). Đây là dạng vùng giao dịch bị tách biệt với vùng còn lại bởi hai khoảng trống ngược chiều nhau và thường báo hiệu cho sự dịch chuyển rất mạnh của giá sau đó.
Vì vậy, chúng tôi đang kỳ vọng island cluster sẽ hình thành trong vùng 420 – 425 và sau đó xuất hiện khoảng trống để lấp đầy khoảng trống của tuần trước. Theo chiến thuật trading theo gap, nhà đầu tư sẽ mua lại khi giá vượt mí trên của khoảng trống (ngưỡng 433 điểm).
Vì vậy, cần tích cực theo dõi thị trường trong những phiên tới. Trong trường hợp bi quan, việc cut loss khi giá xuyên thủng vùng 420 – 425 điểm là cần thiết.

HNX-Index – Test ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8%. Trong các ngưỡng chống đỡ của Fibonacci, ngưỡng 61.8% đóng một vai trò rất quan trọng. Nó chính là điểm chặn cuối cùng của giá trong một đợt điều chỉnh. Nếu như ngưỡng này bị phá vỡ sẽ kéo theo sự điều chỉnh mạnh và mục tiêu khi đó là mức đáy cũ (100.0%).
Sự phục hồi nhẹ trong phiên giao dịch ngày 04/07/2011 chứng tỏ sức chống đỡ tốt của ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% và cũng giúp cho giới đầu tư bắt đầu hy vọng về một đợt tăng trưởng mới; bởi vì nếu xét trên phương diện cổ phiếu thì có khá nhiều mã đã duy trì ở mức bằng với đáy cũ trước đó hoặc thậm chí là thấp hơn.
Vẫn có thể lạc quan nếu ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% chưa bị thủng.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng 0.12% trong phiên giao dịch ngày 04/07/2011, VS 100 tiếp tục quá trình dò đáy của mình. Khối lượng mặc dù suy giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì ở mức chấp nhận được.
Hiện nay giá đã hình thành liên tục hai mẫu hình đảo chiều là Spinnning top, Long-legged Doji. Nếu sideway thêm 1 – 2 phiên nữa, giá sẽ hình thành cái gọi là group of reversal candle. Điều này sẽ làm tăng khả năng đảo chiều tăng điểm của VS 100.
Biểu hiện của VS 100 cho thấy thị trường đang trong giai đoạn tích lũy và có thể hồi phục nhẹ trong những phiên tới.

VS-Market Cap: Đã 2 phiên liên tiếp VS-Large Cap duy trì bên dưới EMA 20. Cũng với tín hiệu này, VS-Large Cap cũng rời khỏi vị trí dẫn đầu suốt 3 tuần qua để nhường cho VS-Micro Cap.
Một phân kỳ khá mạnh xuất hiện giữa VS-Micro Cap và Relative Strength Index. Sự dịch chuyển đi xuống của chỉ số này gần đây cũng đã chậm lại và xuất hiện một vài candle báo hiệu đảo chiều.
Chúng tôi tiếp tục đánh giá cao VS-Micro Cap trong thời gian tới.

(*) VS 100, VS-Sector Index, VS-Market Cap là các chỉ số thuộc hệ thống VS-Index do Vietstock phát triển với nhiều ưu điểm nổi trội.
VS 100 được tính toán dựa trên 100 cổ phiếu dẫn đầu trên cả 2 sàn HoSE và HNX. Các cổ phiếu này được chọn lọc một cách kỹ lưỡng dựa trên các tiêu chí cơ bản, vốn hóa thị trường và có tính đại diện cho từng ngành...
VS 100 có trọng số tính toán dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated), giúp khắc phục nhược điểm của hầu hết các bộ chỉ số trên thị trường hiện nay.
VS-Sector Index là hệ thống 24 Chỉ số Ngành do Vietstock xây dựng, cũng được dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated).
VS-Market Cap gồm VS-Large Cap, VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap giúp phân tích hướng đi của dòng tiền và hạn chế tín hiệu nhiễu của các chỉ số thị trường VN-Index và HNX-Index.
II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 04/07/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 05/07: Ngắn hạn và dài hạn