Vietstock Daily 30/06: Large Cap có tiếp tục “vẽ” thị trường?
(Vietstock) – Thị trường tiếp tục cho thấy xu hướng yếu. Trong quá khứ đã nhiều lần nhóm cổ phiếu Large Cap tác động mạnh đến chỉ số và giúp ”níu kéo” tâm lý hứng khởi ở giới đầu tư. Liệu điều này có tiếp tục?
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 30/06/2011
Diễn biến giao dịch: Đóng cửa phiên giao dịch, VN-Index tăng 0.53% lên 434.06 điểm. Trên sàn HNX, HN-Index đóng cửa tăng nhẹ 0.19% lên 74.85 điểm. VS-Large Cap là nhóm duy nhất tăng điểm trong phiên giao dịch hôm nay, trong khi các nhóm khác đều giảm điểm, mạnh nhất là VS-Micro Cap.
Thanh khoản trên 2 sàn tiếp tục bị co hẹp. Tổng giá trị giao dịch trên HOSE chỉ đạt 465.5 tỷ đồng, trong đó giá trị giao dịch thỏa thuận đã lên tới 176.4 tỷ đồng. Trên HNX, tổng giá trị giao dịch chỉ đạt 278.79 tỷ đồng, mức thấp nhất trong 1 tháng qua.
Khối ngoại trở lại mua ròng trên cả 2 sàn với tổng giá trị giao dịch 45.6 tỷ đồng, gồm 44 tỷ đồng trên HOSE và 1.6 tỷ đồng trên HNX. Tuy vậy, nếu loại bỏ giá trị mua ròng VNM thì khối ngoại tiếp tục có phiên bán ròng 3 tỷ đồng.
Triển vọng thị trường: Sắc xanh đã trở lại khiến cho thị trường bớt nhàm chán. Tuy nhiên, kịch bản xưa cũ tiếp tục tái hiện khi BVH và MSN tăng mạnh nâng đỡ thị trường. Có thể thấy rõ hơn khi nhìn vào chỉ số VS 100 – chỉ số này đã giảm 0.13% trong phiên giao dịch hôm nay.
Một số cổ phiếu bất động sản và xây dựng đã tạo sóng trong phiên; và đây có lẽ là điểm thú vị nhất trong hoạt động giao dịch hôm nay. Ngoài ra, cổ phiếu ngân hàng cũng có một phiên ”trụ vững” khi ngày mai là hạn chót để cắt giảm tín dụng phi sản xuất về dưới 22%.
Các ngân hàng không đáp ứng được yêu cầu này sẽ bị NHNN áp dụng tỷ lệ dự trữ bắt buộc gấp đôi bình thường và không được mở rộng phạm vi hoạt động trong 06 tháng cuối năm 2011 và năm 2012. Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng cao đồng nghĩa với việc các ngân hàng này sẽ phải chịu chi phí vốn cao hơn so với đối thủ.
Như đã đề cập, nếu như trong 6 tháng đầu năm NHNN chú tâm vào tín dụng phi sản xuất, thì chất lượng tín dụng (nợ xấu) và vấn đề đảm bảo an toàn hoạt động sẽ là chủ đề của nửa cuối năm 2011.
Trong quá khứ đã nhiều lần nhóm cổ phiếu Large Cap tác động mạnh đến chỉ số và giúp ”níu kéo” tâm lý hứng khởi ở giới đầu tư. Liệu điều này có tiếp tục?
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Directional Movement System tiếp tục cho thấy xu hướng yếu. Directional Movement System (DMS) hay còn gọi là Hệ thống vận động có hướng giúp nhà đầu tư nhận diện được khi nào thì thị trường có xu hướng.
Một trong những thành phần quan trọng nhất của hệ thống này là Directional Movement ADX hiện đang có giá trị 10.0. Điều này đồng nghĩa với việc xu hướng thị trường đang rất yếu và gần như không có xu hướng (ADX<15).
Khi +DI cắt hướng xuống –DI thì hành động bán ra cắt lỗ là cần thiết vì khi đó giá chuyển từ trạng thái tăng trưởng sang suy giảm và điều chỉnh. Hiện tại giá trị của cả hai chỉ số này đều là 29.0 và việc chúng tách ra theo hướng nào sẽ là câu trả lời cho xu hướng tăng trưởng.
Chúng tôi vẫn tiếp tục giữ trạng thái thận trọng trong giai đoạn hiện nay.

HNX-Index – Hồi phục sau khi test Fibo 50.0%. Sau khi test Fibo 50.0%, giá đã có sự hồi phục nhẹ (tăng 0.19%). Điều này khiến cho nguy cơ sụt giảm xuống dưới ngưỡng này phần nào giảm bớt.
Tuy nhiên, sự lo ngại về khả năng điều chỉnh vẫn còn cao do giá hiện đã ở dưới middle của Bollinger Bands (BBs) được 3 phiên liên tiếp. Một yếu tố khác cũng cần lưu ý là dải BBs vẫn tiếp tục quá trình co thắt, chứng tỏ giai đoạn bung nén sắp đến và việc dịch chuyển mạnh theo hướng nào sẽ tùy thuộc vào biểu hiện của HNX-Index trong những phiên cuối tuần.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Sự xuất hiện của mẫu hình nến Long-legged Doji cho thấy khả năng tạo đáy đang khá lớn vì đây là dạng mẫu hình đảo chiều hay xuất hiện trong xu thế giảm điểm. Nó thể hiện tâm lý giằng co rất mạnh và việc mẫu hình dạng này liên tục xuất hiện trong nhiều ngày có thể báo hiệu một sự đảo ngược xu hướng ngắn hạn.
Theo báo hiệu từ Fibonacci Times Zones, giá có thể tạo đáy trong vòng 2 – 3 phiên nữa. Mặt khác, như chúng tôi đã từng đề cập trong báo cáo trước, sau khi PSAR cho tín hiệu bán nhưng giá vẫn không hề giảm mạnh và liên tục phục hồi vào cuối phiên thì nhiều khả năng sẽ có một tín hiệu bán nhiễu.
Khả năng giá sẽ tiếp tục xu hướng giằng co trong những phiên tới.

VS-Market Cap: VS-Small Cap vẫn tiếp tục bám sát nhóm VS-Large Cap trên bảng xếp hạng. Điều đó chứng tỏ sự quan tâm của giới đầu tư dành cho nhóm này là khá cao.
Ngưỡng Fibo Retracement 61.8% được test liên tục trong vòng 4 phiên vừa qua. Những cây nến có bóng mờ (shadow) bên dưới rất dài xuất hiện trong các phiên gần đây chứng tỏ khả năng phục hồi đang được nâng cao dần.
Mục tiêu của đợt tăng trưởng tiếp theo (nếu có) là vùng 52 – 53.

(*) VS 100, VS-Sector Index, VS-Market Cap là các chỉ số thuộc hệ thống VS-Index do Vietstock phát triển với nhiều ưu điểm nổi trội.
VS 100 được tính toán dựa trên 100 cổ phiếu dẫn đầu trên cả 2 sàn HoSE và HNX. Các cổ phiếu này được chọn lọc một cách kỹ lưỡng dựa trên các tiêu chí cơ bản, vốn hóa thị trường và có tính đại diện cho từng ngành...
VS 100 có trọng số tính toán dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated), giúp khắc phục nhược điểm của hầu hết các bộ chỉ số trên thị trường hiện nay.
VS-Sector Index là hệ thống 24 Chỉ số Ngành do Vietstock xây dựng, cũng được dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated).
VS-Market Cap gồm VS-Large Cap, VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap giúp phân tích hướng đi của dòng tiền và hạn chế tín hiệu nhiễu của các chỉ số thị trường VN-Index và HNX-Index.
II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 29/06/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 30/06: Large Cap có tiếp tục “vẽ” thị trường?