Vietstock Daily 21/06: Manh nha điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng?
(Vietstock) – Yếu tố tích cực từ thông tin CPI tháng 6 sụt giảm không bù đắp được sự lo ngại về thiếu hụt dòng tiền cho thị trường.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 21/06/2011
Diễn biến giao dịch: VN-Index mất 1.66% đóng cửa ở mức 431.63 điểm. Trong khi đó, HNX-Index cũng lao dốc 1.7%, về 75.33 điểm. Số lượng cổ phiếu giảm điểm chiếm tỷ lệ áp đảo trên sàn. Hàng loạt các cổ phiếu nóng lại có một phiên lao dốc, đặc biệt là những cổ phiếu tăng nóng trước đó như SSI, ITA, BVS, VND...
Khối ngoại tiếp tục một phiên bán ròng với trị giá 20.45 tỷ đồng; trong đó trên HOSE bán ròng 26.11 tỷ đồng, còn trên HNX lại tiếp tục mua ròng 5.66 tỷ đồng. VIC tiếp tục được mua ròng nhiều nhất, trong khi đó bán ròng SSI, PNJ và VSH.
Triển vọng thị trường: Đây là phiên điều chỉnh thứ 2 liên tiếp của thị trường, bất chấp có một vài thông tin khá tích cực từ chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6. Cụ thể, CPI tháng 6 tại Hà Nội tăng 1.21%, còn tại TPHCM tăng 0.69%, giảm mạnh so với những tháng trước đó và là tháng có CPI tăng thấp nhất kể từ tháng 9/2010 đến nay.
Những yếu tố tích cực trên không bù đắp được sự lo ngại về thiếu hụt dòng tiền cho thị trường. NHNN vẫn khẳng định tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ và kiên quyết xử lý ngân hàng không đảm bảo việc hạ tỷ lệ tín dụng khu vực phi sản xuất về dưới 22% trước ngày 30/06. Ngoài ra, NHNN cũng vừa rút về một lượng lớn tiền trên thị trường mở.
Diễn biến trên thị trường cho thấy các mã cổ phiếu chứng khoán nóng và có tính dẫn dắt tâm lý thị trường như SSI, BVS, VND, KLS bị bán tháo mạnh mẽ. Bên cạnh đó một số mã cổ phiếu lớn như VIC, VPL cũng giảm sàn khiến VN-Index mất trụ.
Như vậy, người bán đã không còn kìm giữ “hàng” mà đã sẵn sàng bán ra ở vùng giá thấp, còn lực mua đã khá thận trọng và dè dặt. Thêm vào đó, một số tín hiệu về chính sách tiền tệ cũng không ủng hộ cho thị trường. Đây là những dấu hiệu manh nha cho thấy thị trường có thể chính thức bước vào một đợt điều chỉnh sau thời gian phục hồi mạnh.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index vẫn tiếp tục duy trì những biến động trong kênh giá 420 – 450. Sau phiên đảo chiều bằng cây nến búa ngược hay người đàn ông treo cổ ngày 3/6/2011, từ ngày 6/6/2011 đến nay luôn là sự xuất hiện các cây nến spinning-top hoặc các doji. Đây là một tín hiệu cảnh báo về sự gián đoạn của xu hướng và vì vậy những cây nến đi sau rất quan trọng.
Trong trường hợp xuất hiện nến xanh thì dấu hiệu cho thấy bear đang yếu dần có khả năng phá ngưỡng kháng cự. Trong trường hợp ngược lại, nếu xuất hiện nến đỏ thì bull yếu dần và sẽ phá ngưỡng hỗ trợ. Hiện tại VN-Index vẫn đang chờ những cây nến mới để kết thúc quá trình đi ngang trong ngắn hạn.
Trong 2 năm qua, ngưỡng 420 luôn phát huy vai trò hỗ trợ và hiện tại khối lượng giao dịch vẫn được duy trì hơn 30tr/phiên; nên nhiều khả năng ngưỡng 420 sẽ phát huy vai trò hỗ trợ trong giai đoạn này.

HNX-Index – Câu trả lời nằm tại mốc 74. HNX-Index vẫn đang trong quá trình re-test trendline như chúng tôi đề cập trong Vietstock Daily ngày 14/6/2011. Thông thường hiện tượng re-test trendline xuất hiện trong sau khi phá trend đã duy trì trong một thời gian dài. Hiện nay vẫn còn sớm để khẳng định việc re-test thành công và tiếp tục đi lên hay tục quay về downtrend. Ở góc độ khác, mốc 74 của HNX-Index đang trở nên quan trọng vì những lý do sau:
• Đường biên giữa của Bollinger tương ứng MA 20 hiện tại nằm ở giá trị 74. Trong trường hợp phá ngưỡng 74 thì có khả năng xuất hiện những phiên giảm mạnh về đường biên dưới của dải Bollinger.
• Theo Fibonacci đo mức độ điều chỉnh của xu hướng, ngưỡng Fibo 50% tương ứng với mốc 74 là ngưỡng hỗ trợ mạnh của đợt điều chỉnh trong xu thế tăng vừa qua và khi mất ngưỡng hỗ trợ này thì khả năng giảm tiếp khá cao.
• Theo sóng Elliot, nếu nhìn nhận giai đoạn phục hồi đợt rồi là sóng 1, thì giai đoạn hiện nay là sóng 2 điều chỉnh. Ngưỡng 74 là ngưỡng điều chỉnh mức 50% của sóng 1 và thông thường sóng 2 không điều chỉnh quá 50% của sóng 1. Nghĩa là nếu giá vượt xuống dưới ngưỡng này thì việc điều chỉnh mạnh bất ngờ có thể xảy ra.
HNX-Index cũng có những kỳ vọng về mặt kỹ thuật tại ngưỡng 74. Tuy vậy áp lực bán vẫn đang rất mạnh. Ở một vài mã mang tính chất đầu cơ cao, bên bán chấp nhận bán giá sàn cho thấy thị trường vẫn thuộc hoàn toàn về người bán. Phương án phòng ngừa rủi rui vẫn cần được quan tâm nếu ngưỡng 74 thủng.

VIETSTOCK INDEX
VS 100: Mẫu hình nến engulfing bear đã báo hiệu khá chính xác sự điều chỉnh của chỉ số VS 100. Với những tín hiệu từ phân tích candlesticks, khả năng giá sẽ tiếp tục đà điều chỉnh và tích lũy từ tuần trước.
SMA 50 sẽ vẫn tiếp tục là ngưỡng cản kỹ thuật đáng chú ý nhất trong tuần này khi mà giá đã mất đến gần 2 tuần nhưng vẫn không thể phá vỡ được ngưỡng này.
Với sự hiện diện của ngưỡng Fibo Retracement 161.8%, vùng 55 – 57 sẽ đóng vai trò hỗ trợ nếu trường hợp giảm sâu diễn ra.

VS-Market Cap: Phiên giao dịch đầu tuần ghi nhận sự giảm điểm khá đồng đều của các nhóm cổ phiếu. Cụ thể là VS-Large Cap giảm 1.69%, VS-Mid Cap giảm 1.82%...
Chúng tôi nhận thấy tiềm năng khá lớn từ nhóm VS-Mid Cap khi mà nhóm này liên tục duy trì ở các vị trí thấp trong nhiều tuần liền. Dưới góc độ kỹ thuật, giá đang test lại những ngưỡng Fibonacci mạnh nhất trong ngắn hạn. Theo lý thuyết, khi độ dốc trước đó của giá càng lớn thì sẽ thoái lùi càng sâu. Vì vậy, lần này giá có thể sẽ test đến Fibo Retracement 61.8% (tương đương mức 51.3).

(*) VS 100, VS-Sector Index, VS-Market Cap là các chỉ số thuộc hệ thống VS-Index do Vietstock phát triển với nhiều ưu điểm nổi trội.
VS 100 được tính toán dựa trên 100 cổ phiếu dẫn đầu trên cả 2 sàn HoSE và HNX. Các cổ phiếu này được chọn lọc một cách kỹ lưỡng dựa trên các tiêu chí cơ bản, vốn hóa thị trường và có tính đại diện cho từng ngành...
VS 100 có trọng số tính toán dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated), giúp khắc phục nhược điểm của hầu hết các bộ chỉ số trên thị trường hiện nay.
VS-Sector Index là hệ thống 24 Chỉ số Ngành do Vietstock xây dựng, cũng được dựa trên số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free floated).
VS-Market Cap gồm VS-Large Cap, VS-Mid Cap, VS-Small Cap và VS-Micro Cap giúp phân tích hướng đi của dòng tiền và hạn chế tín hiệu nhiễu của các chỉ số thị trường VN-Index và HNX-Index.
II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 20/06/2011

Phòng Nghiên cứu Vietstock



Xem bài viết: Vietstock Daily 21/06: Manh nha điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng?