Mạng viễn thông EVN rất phức tạp, đa số thiết bị trên mạng và 30% cơ sở hạ tầng cột anten, cáp quang là của EVN Telecom đầu tư còn lại là do các Công ty Điện lực và Công ty Truyền tải đầu tư. Tất cả các vấn đề tài chính như tỷ lệ hưởng hoa hồng, giá thuê tài sản đều do Tập đoàn EVN quy định.

Tài sản do Công ty Điện lực và Công ty Truyền tải đầu tư thì có tài sản cho EVNTelecom thuê, có tài sản thì cho EVNTelecom mượn sử dụng.

Giá thuê tài sản theo quy định của EVN nên không nói lên đúng giá trị thực như giá trị đầu tư, lãi suất ngân hàng và các Công ty Điện lực cũng như Công ty Truyền tải chấp nhận chịu đầu tư thua lỗ hoặc khấu hao tài sản theo dự án điện.

Do vậy Điện lực cắm cột anten ở đâu thì EVNTelecom phải lắp thiết bị ở đấy không có ý kiến gì.

Công ty Điện lực là Tổng Đại lý của EVNTelecom và phục vụ cho công tác kinh doanh, Công ty Điện lực phải đầu tư vật lực như Showroom, hệ thống hoà mạng, thiết bị đầu cuối và nhân lực.

Tỉ lệ hoa hồng do EVN quy định như tỉ lệ hoa hồng khi Điện lực đầu tư thiết bị đầu cuối, tỉ lệ hoa hồng khi EVNTelecom đầu tư thiết bị đầu cuối. Tuy nhiên tỉ lệ này chưa nói lên được như khấu hao thiết bị đầu cuối, nhân công… và doanh thu ích thì Tập đoàn EVN điều chỉnh cho Điện lực hưởng tỉ lệ hoa hồng ít đi hoặc cộng doanh thu cột điện vào doanh thu viễn thông công cộng.

Hiện nay giá trị tài sản EVNTelecom đã đầu tư là bao nhiêu và tài sản phải thanh lý là bao nhiêu. EVNTelecom gồm các khoản nợ nào và tất cả là bao nhiêu. Doanh thu thực của EVNTelecom là bao nhiêu nếu không tính doanh thu cột điện của Điện lực.

Tổng số khách hàng hiện có của EVNTelecom là bao nhiêu. Nói chung là EVNTelecom phải có báo cáo tài chính minh bạch chứ không khơi khơi như bán bao nhiêu phần trăm vốn điều lệ, giá trị cổ phiếu là bao nhiêu...

Nhà đầu tư khi đầu tư không quan trọng tỉ lệ cổ phần nhưng phải có báo cáo tài chính minh bạch để xác định đầu tư có hiệu quả không. Ngược lại khi không có báo cáo tài chính minh bạch, tuy nhiên Nhà đầu tư xác định đây là lĩnh vực đầu tư có tiềm năng thì họ phải nắm cổ phần chi phối để cải tổ doanh nghiệp.

Do vậy thương vụ M&A giữa EVN và FPT thất bại nguyên nhân là do EVN chưa chỉ đạo EVNTelecom quyết liệt trong quá trình cổ phần hoá như báo cáo tài chính doanh nghiệp.


Xem bài viết: EVN Telecom sẽ cổ phần hóa như thế nào?