Danh mục đầu tư: Dựa vào một số tiêu chí cá nhân tôi đề xuất một số mã tôi đánh giá là tiêu biểu trong nhóm ngành BDS rất đáng chú ý và nên đưa vào danh mục quan sát theo dõi của NĐT.


tải file thống kê dữ liệu tại đây:
ITC và một số cổ phiếu nhóm ngành BDS.
Mã CK : BCI DIG ITC LCG NTL SJS TDH
Nhóm bds nói chung và các cổ phiếu đã có sự tăng điểm mạnh liên tục các phiên gần đây với tỉ lệ biến động thường cao hơn mức chung của thị trường. Chúng ta cần mổ xẻ và đưa ra chiến lược đầu tư phù hợp cho tương lai.
Tình hình từ đầu năm tới nay:
- Nhóm bds có kết quả kinh doanh quý 1 thấp kém, trong đó ITC và SJS sụt giảm lợi nhuận tới gần 95% và 98% so với cùng kỳ năm 2010.
- Bị tác động trực tiếp và mạnh nhất bởi chính sách thắt chặt tiền tệ, các cổ phiếu này đã trải qua giai đoạn sụt giảm tồi tề và giải chấp cổ phiếu khiến NĐT nắm giữ đã thiệt hại rất nặng từ đầu năm tới nay.
Hiện tại :

- Nhóm cổ phiếu này hiện có các chỉ số cơ bản rất tốt, nằm trong nhóm ngành tiêu biểu và dẫn dắt thị trường. Mỗi doanh nghiệp có lợi thế đầu tư và mức độ hấp dẫn khác nhau, các NĐT với tiêu chí,chiến lược của mình có thể sàng lọc để đưa ra chiến lược đầu tư:
o ITC và TDH có chỉ BV thấp.
o NTL, TDH có EPS cao dẫn đầu.
o P/E của nhóm này đang giao động từ 3 đến 6.
o Loại trừ BCI, các cổ phiếu còn lại có beta tương đương 1.5 trở lên thể hiện mức biến động khá lớn và thường thu hút được dòng tiền.
o Rủi ro: ITC có chỉ số đòn bẩy tài chính thấp nhất 1.45 trong khi BCI cao nhất là 2.07
o ITC có lượng hàng tồn kho lớn cho thấy triển vọng đột biến khi kinh tế phục hồi ngắn hạn, trong khi SJS và BCI có giá trị tài sản cố định vượt trội.
o Về chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản lý (ROA - ROE) ITC là thấp nhất trong khi NTL thường dẫn đầu các năm gần đây.
Diễn biến thị trường:

- Tiêu biểu cho tốc độ tăng của nhóm này gần đây là ITC
o Được hỗ trợ bởi xu hướng thị trường gần đây.
o Thông tin quỹ Vietnam Azalea Fund là cổ đông nội bộ đăng ký mua và nâng tỉ lệ nắm giữ lên 20%.
- Tiềm năng của ITC:
o Các dự án của ITC lợi thế tuyệt đối khi tập trung chủ yếu ở tp.hcm, nhiều dự án đã hoàn thiện và phù hợp với nhu cầu của người thu nhập trung bình,thu nhập thấp.


(sưu tầm)
- Tôi đánh giá các cổ phiếu BDS đề xuất trên đây sẽ có sức hấp dẫn lớn trên thị trường do hội tụ các lợi thế sau:
o Cơ bản tốt
o Nhóm ngành dẫn đầu.
o Thanh khoản cao.
o Thu hút được dòng tiền và yêu thích của NĐT.
Các yếu tố hỗ trợ:

o Ngắn hạn các ngân hàng có dấu hiệu bớt căng thẳng về thanh khoản,thông tin này ngay lập tức đã hãm đà rơi tự do của nhóm cổ phiếu này.
o Trong nghị quyết thường kỳ tháng 5, Chính phủ đã yêu cầu các bộ ngành ngay trong tháng 6 đánh giá thực trạng và đề xuất giải pháp phát triển hiệu quả và ổn định thị trường BDS và thị trường chứng khoán để phục vụ tăng trưởng kinh tế. Đây là thông tin vĩ mô hết sức tích cực sẽ hỗ trợ cho nhóm ngành này.
o Các doanh nghiệp vừa nhỏ sẽ được xem xét miễn giảm thuế, trong điều kiện kinh doanh sản xuất gặp khó vì lãi suất,các dòng tiền nóng có thể tìm đến kênh phi sản xuất tạo những sóng đột biến ngắn hạn trên thị trường tài chính.
Các yếu tố tiêu cực:

o Kết quả kinh doanh quý 2 của BDS gần như chắc chắn là rất kém khả quan.
o Triển vọng phục hồi của kinh tế vĩ mô còn chậm, nhóm ngành BDS tôi dự đoán còn gặp nhiều khó khăn, trước mắt là từ nay đến hết 2011.
Chiến lược đầu tư:

o Tôi cho rằng sự tăng mạnh của các cổ phiếu BDS gần đây được hỗ trợ mạnh nhất từ yếu tố đầu cơ. Chưa phản ánh hết nội lực hiện tại của cổ phiếu. Do vậy các cổ phiếu này có thể gặp rủi ro điều chỉnh giảm mạnh trong ngắn hạn khi thông tin kết quả kinh doanh quý 2 kém khả quan.
o Dẫu vậy sau đó sự ổn định dần của kinh tế vĩ mô và chính sách hỗ trợ sẽ tránh những nguy cơ lao dốc của cổ phiếu BDS và các sóng tăng có thể tiếp tục hình thành trong giai đoạn cuối quý 3 và quý 4.
o Nhóm này chưa phù hợp để lựa chọn đầu tư dài hạn, nhưng qua phân tích sóng như trên tôi cho rằng tiếp tục hấp dẫn dòng tiền đầu cơ và lướt sóng.
o Không đua theo các làn sóng đầu cơ, tích lũy khi điều chỉnh về vùng hỗ trợ và chốt bán với tỉ lệ lợi nhuận kỳ vọng 20% ở mỗi sóng tăng là chiến lược hợp lý từ nay đến cuối năm.
o Với chính sách hỗ trợ của chính phủ nhằm ổn định thị trường chứng khoán, vn-index từ nay đến cuối năm có thể ổn định trong vùng 400 -480 điểm. Niềm tin đầu tư và sức hấp dẫn của chứng khoán sẽ trở lại . Việc lựa chọn nhóm ngành dẫn đầu,cổ phiếu dẫn đầu sẽ là chiến lược hợp lý hơn.