Nam Bình Chánh bắc Sudi

[AAA+]

16/3/2008 một đại gia thực sự của giới bất động sản phía Nam lên sàn Ho: CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG BÌNH CHÁNH - mã BCCI

Xét về thực lực đất đai của các doanh nghiệp BĐS trên sàn hiện nay chỉ có SJS miền Bắc mới sánh nổi với với BCC. Vì vậy mạn phép các bác mở topic này để bình loạn BCCI

Giới thiệu qua một chút về BCCI:

Sau
nhiều năm chuẩn bị, ngày 16/3/2009, công ty CP Đầu tư và xây dựng Bình
Chánh (BCCI) sẽ chính thức niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán
TP HCM (mã chứng khoán: BCI). TGĐ BCCI Phạm Minh Đức cho biết, đây
chính là bước ngoặt lớn cho sự phát triển cao hơn, xa hơn của doanh
nghiệp trong tương lai gần.

Theo
ông Phạm Minh Đức, mục đích của việc niêm yết cổ phiếu của BCCI nhằm
tận dụng, tập trung tiềm lực để phát triển thành công ty hàng đầu Việt
Nam trong lĩnh vực đầu tư kinh doanh bất động sản.

Lợi thế ông lớn

BCCI
Bình Chánh được thành lập từ việc CPH công ty Đầu tư Xây dựng Bình
Chánh, với vốn điều lệ 18 tỷ đồng năm 1999. Đến tháng 11/2007, BCCI đã
tăng vốn điều lệ lên 542 tỷ đồng. Từ khi CPH đến nay các lĩnh vực hoạt
động chính của công ty gồm: Đầu tư xây dựng và kinh doanh nhà ở, đất ở
tại các khu dân cư; các dịch vụ trong KCN; chung cư, xây dựng chợ, nhà
trẻ, mẫu giáo; Đầu tư xây dựng công trình: dân dụng, công nghiệp, giao
thông, thủy lợi, thi công - lắp đặt mạng lưới điện trung hạ thế. Bên
cạnh đó, BCCI còn đầu tư vào các liên doanh trong và ngoài nước: Liên
doanh với tập đoàn Casino - Pháp kinh doanh siêu thị Big C - công ty
BCCI góp 4.795.000 USD chiếm 20% vốn điều lệ; Góp vốn trong công ty CP
khu công nghiệp Phong Phú với vốn điều lệ 350 tỷ đồng, trong đó BCCI
góp 70%, tổng vốn đầu tư của toàn bộ dự án là 1.129 tỷ đồng; Góp vốn
liên doanh 25% vào công ty cổ phần Đầu tư và Bất động sản Sài Gòn Châu
Á với vốn điều lệ 20 tỷ đồng; Góp vốn trong CP Kinh doanh Bất động sản
Bách Bình với vốn điều lệ 300 tỷ đồng, trong đó BCCI góp 69%. Góp vốn
đầu tư cùng với công ty CP Thủy sản số 1 (SJ1) đầu tư xây dựng dự án
khu phức hợp SJ1 Plaza... Trải qua hơn 9 năm phát triển BCCI được biết
đến như một doanh nghiệp bất động sản hàng đầu ở TP HCM và đã từng bước
khẳng định được vai trò đầu tàu phát triển vùng đất hoang hóa phía tây
thành phố, góp phần vào sự phát triển của các quận ven ngoại thành như
Bình Tân, Bình Chánh...



[table] 54,2
triệu cổ phiếu của công ty cổ phần đầu tư và xây dựng Bình Chánh (BCCI)
chính thức chào sàn HoSe vào ngày 16/3 với mã cổ phiếu là BCI. Trong
ngày đầu giao dịch, giá tham chiếu của BCI được xác định ở mức 27.000
đồng/CP.


[/table]Hiện nay, BCCI đã đầu tư
vào rất nhiều dự án ở TP HCM: khu đô thị Tân Tạo với quy mô 320 ha
(thời gian xây dựng từ 2007 đến 2012), chi phí đầu tư 3.280 tỷ đồng;
KDC Phong Phú 2 với quy mô 133 ha, tổng vốn đầu tư dự kiến 1.250 tỷ
đồng. KDC Phong Phú 4 - quy mô 84 ha, tổng vốn đầu tư 2.515 tỷ đồng. Dự
kiến năm 2010 sẽ hoàn tất đầu tư cơ sở hạ tầng của dự án. Khu phức hợp
Đầm Sen có quy mô 59.238 m2, tổng vốn đầu tư dự kiến 3.778 tỷ đồng. Ông
Trịnh Hoài Giang - Phó Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán TP HCM (HSC)
cho biết mức giá tham chiếu của BCI thấp hơn rất nhiều so với giá trị
tài sản ròng của BCCI. Theo ông Giang, giá tham chiếu trong ngày đầu
chào sàn của BCI căn cứ vào nhu cầu của thị trường trong thời điểm xác
định và giá trị thực của công ty. Giá trị tài sản ròng của BCCI được
HSC định giá tại thời điểm tháng 2/2009 là 3.897 tỷ đồng. Như vậy, giá
trị thực của cổ phiếu BCI trên cơ sở giá trị tài sản ròng sẽ ở mức
68.350 đồng.

BCCI
được các chuyên gia thẩm định của HSC và CBRE (Công ty CB Richard Ellis
Việt Nam) đánh giá khá cao ở quỹ đất mà doanh nghiệp này đang sở hữu.
Bên cạnh 22 dự án đã và đang thực hiện, BCCI đang sở hữu quỹ đất lên
tới 876 ha tại các quận Bình Tân, huyện Bình Chánh (TP HCM). Ông Trần
Ngọc HenryPhó Chủ tịch HĐQTBCI nhấn mạnh: Tính theo thời giá hiện
tại, khả năng sinh lời trên giá vốn đất nền của BCCI rất lớn nên có thể
thấy được tiềm năng của BCCI trong tương lai. Đây chính là lợi thế lớn
của BCCI trong cạnh tranh ở phân khúc nhà cho người có thu nhập trung
bình và thấp. Hiện nay, UBND TP HCM là khách hàng lớn của BCI trong các
dự án nhà ở xã hội. Được sự hậu thuẫn từ khách hàng lớn này, BCI sẽ có
nhiều cơ hội phát triển trong phân khúc nhà ở giá rẻ.

[img]http://images.dddn.com.vn/Images/Uploaded/Share/2009/03/2009031210052734/bephongxahon7a1.jpg" style="margin: 5px; font-size: 10pt; color: rgb(0, 0, 0); font-family: Arial;" width="500">

Lợi nhuận của BCCI trong 3 năm liên tiếpCác
phân tích tình hình tài chính BCI cho thấy, trong 3 năm tới, mặc dù
công ty liên tục tăng các khoản vay, tỷ lệ nợ vẫn ở mức thấp, chỉ
khoảng 20% trên tổng giá trị tài sản. Đặc biệt, BCCI có khả năng tiếp
cận các nguồn vốn vay ưu đãi của Wordbank và các tổ chức phi chính phủ.

Doanh
thu của BCI trong năm 2009 sẽ dựa vào các nguồn chính là bán sản phẩm
căn hộ dành cho người thu nhập thấp và trung bình từ hai dự án là chung
cư Nhất Lan 2 (169 căn) và Tân Tạo 1 (480 căn hộ) ra thị trường. Hiện
nay, số khách hàng đăng ký mua đã hơn 50%. Nguồn thu lớn nữa của BCI là
từ dự án Phong Phú 2. Hiện nay, trên 70% diện tích đã được đền bù. Đến
quý II/2009, BCCI sẽ giao đất nền cho khách hàng và thu tiền. Ông Phạm
Minh Đức - Tổng Giám đốc BCI nói: "Tỷ lệ lợi nhuận/vốn điều lệ hiện nay
của BCI là 542 tỷ đồng, ước khoảng 36%, sẽ chia cổ tức cho cổ đông là
17% bằng tiền mặt trong năm đầu tiên và cổ phiếu trong các năm tiếp
theo".

Thách thức ngắn hạn

Một
nhà đầu tư nhận xét, không thể phủ nhận tiềm năng tương trưởng của BCI
trong tương lai khi họ đang sở hữu một quỹ đất và hàng tồn khô khá hấp
dẫn. Tuy nhiên, nếu xét lại theo báo cáo bạch thì chỉ số EPS đang giảm
dần qua các năm trước. Cụ thể, năm 2006 là 16,762 đồng, năm 2007 là
3,095 đồng và năm 2008 chỉ còn 2.430 đồng. Nhưng vậy, chỉ số sinh lợi
này chưa tương xứng với quá trình tăng vốn điều lệ của BCI (54 tỷ đồng
năm 2006, 542 tỷ đồng năm 2007 và 542 tỷ đồng năm 2008). Hơn nữa, với
hệ số nợ thấp, một mặt thể hiện khả năng tài chính vững nhưng mặt khác
cũng thể hiện hiệu quả sử dụng đồng vốn chưa cao. Vì, như nhà đầu tư
này nói: "Hiệu quả của đồng vốn được thể hiện ở vòng quay của vốn. Vòng
quay vốn càng lớn thì hiệu quả sử dụng vốn càng cao. Để đáp ứng kịp
thời, doanh nghiệp sẽ cần vay thêm vốn để đầu tư sẽ dẫn đến hệ số nợ
của doanh nghiệp tăng lên".

Về
nhận xét này, ông Đức giải thích, do đặc thù của BCI là doanh nghiệp
đầu tư vào lĩnh vực xây dựng. Để thu hồi vốn và lợi nhuận từ sản phẩm
cần phải có thời gian kéo dài vài ba năm. Hiện nay, BCI đang thực hiện
12 dự án lớn và số vốn ước tính sẽ cần tới hơn 14.403 tỷ đồng. Không
tích dự án khu phức hợp Đầm Sen đang trong giai đoạn lập hồ sơ bồi
thường, thì dự án muộn nhất sẽ hoàn thành vào năm 1012. Do đó, tiềm
năng doanh thu của BCI rất lớn, nhất là khi những dự án của BCCI dự
kiến sẽ hoàn thành vào đúng thời điểm mà theo dự đoán của các chuyên
gia là BĐS sẽ khởi sắc trở lại.

Chỉ
số P/E của BCI được tính theo giá sẽ niêm yết trong ngày đầu tiên là 11
lần. So sánh với mã cổ phiếu của một doanh nghiệp ở phía Nam cũng hoạt
động kinh doanh tương tự là TDH của Thuduc House thì chỉ số của BCI
tương đối cao so với P/E nằm ở khoảng 4 lần của TDH. Tuy nhiên, theo
đánh giá của ông Giang, việc xác định P/E trong bối cảnh thị trường như
hiện nay không hợp lý lắm.

Hơn
nữa, kế hoạch kinh doanh trong tương lai của hai doanh nghiệp này khác
nhau. Nếu TDH tập trung thu hồi vốn vào năm 2008 thì BCI lại thực hiện
chiến lược giảm tiến độ bán hàng nhằm chờ giá cao hơn. Ông Johan Nyvene
- Tổng Giám đốc HSC cũng cho rằng, P/E của BCI chào sàn khá thấp so với
P/E của toàn thị trường và chấp nhận được với P/E trong ngành bất động
sản. Việc định giá tham chiếu như thế là phù hợp giữa lợi ích của nhà
đầu tư và doanh nghiệp trong bối cảnh hiện nay.

Đặc
biệt, danh mục đầu tư tài chính của BCI vào khoảng 94,452 tỷ đồng, thấp
hơn nhiều so với TDH, với tổng danh mục đầu tư vào khoảng 742,325 tỷ
đồng. Do đó, khả năng rủi ro về biến động giá trong năm 2009 của BCI
thấp hơn nhiều so với TDH.

Đánh
giá HSC cho rằng, những hạn chế của BCI hiện nay chính là thị trường
còn bị bó hẹp tại hai địa bàn là Bình Tân và Bình Chánh và sự chậm trễ
trong tiến độ thu hồi đất cũng sẽ gây ra những ảnh hưởng đến các dự án
đang thực hiện. Việc xã hội hóa ngành phát triển dự án nhà ở, đất ở,
khu công nghiệp đã hình thành rất nhiều đối thủ cạnh tranh. Đặc biệt vì
giá đất sẽ tăng cao, làm hạn chế đối tượng người thu nhập thấp và trung
bình có thể tiếp cận được sản phẩm. Tuy nhiên, trong bối cảnh kinh tế
hiện nay, việc xác định đối tượng khách hàng tập trung vào những người
thật sự có nhu cầu, những người có thu nhập thấp và trung bình đang là
lợi thế lớn của BCI.

Thị
trường bất động sản được dự đoán là sẽ ấm lên vào khoảng cuối năm 2009,
nhưng giá bất động sản, đặc biệt là phân khúc nhà ở cho người có thu
nhập trung bình và thấp khó có thể giảm tiếp. Mặt khác các ngân hàng
cũng đang chạy đua tăng trưởng tín dụng, nhiều gói cho vay tiêu dùng
hấp dẫn đang được triển khai. Điều này sẽ giúp thị trường dần khởi sắc
trở lại. Do đó, cổ phiếu bất động sản nói chung, của BCI nói riêng có
nhiều ưu thế về mặt dài hạn. Ông Giang nói: "Với giá niêm yết là 27.000
đồng, chỉ bằng 40% so với giá trị thực của công ty, cổ phiếu của BCCI
có khả năng tăng giá trong thời gian tới".

[prestige294]

Thông tin về BCI rất minh bạch & tiềm năng. Phiên 1 hôm nay bị xả hàng hơn 100k nhưng cũng bị xử lý hết. Chúc mừng ae đã lên chuyến tàu hôm nay [:cungly][:cungly][:cungly]

[sauvankiep]

1 CP mới lên sàn trong thời điểm này rất khó lên giá trong ngắn hạn, cẩn thận bài học của HAG trước đó

[bavuongh3]

Nghe nói: BCI đầu tư tài chính 90 tỷ, và giờ thì có còn khoảng 30 tỷ. Đúng hay sai? mà sao không thấy trích lập dự phòng tài chính nhỉ?

Các dự án sắp tới, dự án nhà bao giờ bán vậy, trong năm 2009 có bán được dự án nào không?

===

Tham khảo .

HHH

[dow out]

tốt nhất tui ko nói nhiều.;..làm giàu chỉ là những người giỏi nhìn xa.***

[Anhtuan17]

[quote user="dow out"]

tốt nhất tui ko nói nhiều.;..làm giàu chỉ là những người giỏi nhìn xa.***

[/quote]

Nhận định của bác rất chuẩn, em đã bán nhiều cổ phiếu và vào BCI này rồi.

BCI sẽ tiến tới 4x thôi.

[lavien]

[quote user="Anhtuan17"]

[quote user="dow out"]

tốt nhất tui ko nói nhiều.;..làm giàu chỉ là những người giỏi nhìn xa.***

[/quote] 

Nhận định của bác rất chuẩn, em đã bán nhiều cổ phiếu và vào BCI này rồi.

BCI sẽ tiến tới 4x thôi.
[/quote]
Chúc mừng cổ đông BCI.

[Anhtuan17]

[quote user="lavien"][quote user="Anhtuan17"]

[quote user="dow out"]

tốt nhất tui ko nói nhiều.;..làm giàu chỉ là những người giỏi nhìn xa.***

[/quote]

Nhận định của bác rất chuẩn, em đã bán nhiều cổ phiếu và vào BCI này rồi.

BCI sẽ tiến tới 4x thôi.


[/quote]
Chúc mừng cổ đông BCI.[/quote]

BCI có cầu kinh thật, ngang ngửa với SAM nhưng lực bán ít hơn nhiều

BCI mà ngồi chung đầu 2 với SAM thì quá vớ vẩn, đầu 4 mới xứng các bác nhỉ

[lavien]

[quote user="Anhtuan17"]

[quote user="lavien"][quote user="Anhtuan17"]

[quote user="dow out"]

tốt nhất tui ko nói nhiều.;..làm giàu chỉ là những người giỏi nhìn xa.***

[/quote] 

Nhận định của bác rất chuẩn, em đã bán nhiều cổ phiếu và vào BCI này rồi.

BCI sẽ tiến tới 4x thôi.


[/quote]
Chúc mừng cổ đông BCI.[/quote] 

BCI có cầu kinh thật, ngang ngửa với SAM nhưng lực bán ít hơn nhiều

BCI mà ngồi chung đầu 2 với SAM thì quá vớ vẩn, đầu 4 mới xứng các bác nhỉ
[/quote]
Quá chuẩn.

[vicky888]

[quote user="lavien"][quote user="Anhtuan17"]

[quote user="lavien"][quote user="Anhtuan17"]

[quote user="dow out"]

tốt nhất tui ko nói nhiều.;..làm giàu chỉ là những người giỏi nhìn xa.***

[/quote]

Nhận định của bác rất chuẩn, em đã bán nhiều cổ phiếu và vào BCI này rồi.

BCI sẽ tiến tới 4x thôi.


[/quote]
Chúc mừng cổ đông BCI.[/quote]

BCI có cầu kinh thật, ngang ngửa với SAM nhưng lực bán ít hơn nhiều

BCI mà ngồi chung đầu 2 với SAM thì quá vớ vẩn, đầu 4 mới xứng các bác nhỉ


[/quote]
Quá chuẩn.[/quote]

vô diễn đàn bci http://forum.vietstock.com.vn/forums...px?PageIndex=8 mà chơi cùng anh emđi bác,chơi thread nàyít bài lắm

em lái con tàu bci hum giờ duoc 8 trang rùi nè,nhiều bác ko nghe em now hối hận lắm rùi đó