[quote user="Xuanchienkhu"]

Năm 2008 ghi nhận những biến động rất đáng nhớ đối với kinh tế toàn cầu đặc biệt là cuộc khủng hoảng tài chính của Hoa Kỳ,với sự phá sản của hàng loạt tập đoàn, ngân hàng thương mại tên tuổi như Lehman brothers,Merrill Lynch... Tại Việt Nam cơn bão tài chính ở Châu âu không trực tiếp ảnh hưởng đến sức khỏe của nền kinh tế ở thời điểm mà nó hình thành tuy nhiên những bất ổn kinh tế vĩ mô hồi đầu năm cộng với lãi suất ngân hàng cao đột biến đã đẩy các doanh nghiệp vào những khó khăn lớn.


Đặc biệt hơn cả, khi bước vào Quý III và Quý 4, những hợp đồng tín dụng đầu năm 2008 mới thực sự ngấm đối với hàng loạt các dự án đầu tư của các doanh nghiệp. Đây chính là lý do giải thích vì sao nhà đầu tư lại lo lắng về báo cáo tài chính Quý 3 đến vậy.


Một điều rõ ràng là tính đến nay số doanh nghiệp niêm yết công bố báo cáo tài chính chỉ mới đếm trên đầu ngón tay, và người ta vẫn đang hoài nghi ở phần chìm của tảng băng thì việc Vinaship - doanh nghiệp chuyên chở tàu hàng khô lớn nhất Việt Nam công khai kết quả kinh doanh Quý 3 quả thực đã làm cho cổ đông VNA vui mừng khôn xiết.


Vẫn phải khẳng định rằng, có thể tỷ suất lợi nhuận của VNA 2008 không cao thậm chỉ không tăng mạnh mẽ như năm 2007 nhưng trong bối cảnh hiện tại, để kinh doanh có lãi và đạt kế hoạch đề ra đã là một thắng lợi không nhỏ rồi.


Người ta vẫn phải nhắc đến Vinaship như một cục vàng ròng đã cũ, tuy không óng ánh hào quang như giá trị thì ai cũng phải thừa nhận. Có thể thời điểm chào sàn của VNA không thực sự thuận lợi và trên thực tế đã bị con bão tâm lý của nhà đầu tư tại Việt Nam cuốn phăng đi khoảng 40% giá trị tuy nhiên, những con số thể hiện bộ mặt thực của VNA vẫn đủ để làm nhà đầu tư yên lòng:


Lợi nhuận Quý III 19 tỷ, Lũy kế 9 tháng 75 tỷ, đạt 93,57% kế hoạch năm 2008. Doanh thu Quý III 240 tỷ, lũy kế 9 tháng 676 tỷ đạt 84% kế hoạch. EPS 9 tháng là 4.000 dự kiến cả năm là 4.500, ROE và ROA dao động trong khoảng từ 22 - 26%.


Tất cả các con số từ hoạt động sản xuất kinh doanh đó (không phải là lợi nhuận bất thường) đã nói lên rằng VNA thực sự là một doanh nghiệp làm ăn hiệu quả và có lãi thực sự.


Và cho dù các tay lướt sóng chuyên nghiệp vừa qua đã không thu được phần lời nhiều lắm từ VNA thì chắc rằng nếu được hỏi, nếu có tiền và đầu tư vào thời điểm này, nhiều nhà đầu tư vẫn mạnh dạn trả lời rằngsẽ tiếp tục mua VNA.


Diễn biến trên sàn kể từ ngày niêm yết cho thấy VNA luôn đi theo xu hướng của những Blue chip đã được xếp hạng, mức giá thấp như hiện tại là điều khó tránh khỏi do những yếu tố chung của thị trường trong thời gian qua. Theo các công thức lối mòn, nhà đầu tư có thể ước tính giá trị thực của VNA vào khoảng 40 - 45 nếu thị trường tốt có thể sẽ cao hơn.Nhiềunhà đầu tư lạc quan hơn cho rằng VNA phải xứng đáng là 60 - 70 nhưng điều đó quả thực không có nhiều cơ sở lắm đặc biệt là vào thời điểm này.


Cóvàiý kiến nhậnđịnh rằng tỷ suất tăngtrưởngcủa VNA khôngcao bằng 2007,đội tàu già cỗi, tuyvậy xét một cách công bằng thì thành tíchnăm 2008quảthựcđã là quá tốt rồi, và rằngđội tàugià hay không không quan trọngbằng chỉ tiêu tài chính, việcđầu tư và trẻ hóađội tàu như thế nào là việc của HDQT,TGD Cty chứ không phải của chúng ta, chúng ta chỉ quantâmđến cổ tức là baonhiêu,lợi nhuận là bao nhiêu, nhà đầu tư là ông chủ, chúng ta thuê họ để họ kinh doanh đồng vốn của chúng ta cơ mà. Bản chất vấn đề là ở chỗ đó, còn việc tàu già haykhông trộmnghĩ cũng không nên tranh cãi làm gì.


Bằng chứng là, cho đến khi đã ở mức giá quá thấp, 29 - 30 thì đã không còn nhiều giao dịch nữa, dư bán và dư mua đều không nhiều bởi vì thực sự chúng ta đã nắm giữ lượng không nhỏ cổ phiếu này ở mức giá cao hơn nhiều. Trong số đó còn có cả những người cổ đông không mang quốc tịch Việt Nam.


Vậy thì tại sao chúng ta phải lo sợ, đôi khi lý thuyết - cut loss chưa hẳn đã đúng ở thị trường Frontier market như Việt Nam, khi ta bán để hy vọng mua được thấp hơn, thì có khi lại phải bỏ nhiều tiền hơn để có lại chừng ấy cổ phiếu.


Vui mừng là thị trường sẽ biến động theo xu thế hội nhập thế giới, nhưng đáng buồn là chúng ta chưa đủ đẳng cấp để bắt trước chứng khoán của mỹ hay châu âu về mọi mặt nền tăng công nghệ, phương thức giao dịch....


Về vấn đề chứng khoán Việt Nam có ảnh hưởng bởi thị trường ck thế giới hay không và nếu có thì ảnh hưởng dưới dưới dạng nào, tác giả xin được quay lại vào một dịp khác, nhưng phải khảng định rằng không có nhiều lắm lý lẽ để biện minh rằng ck VN đi xuông do ảnh hưởng bởi khủng hoảng tài chính của Hoa Kỳ, nếu đọc Toàn văn Báo cáo ra nhập WTO các bạn sẽ thấy chúng ta hội nhập với KTTG được bao nhiêu phần trăm. Và nên nhớ rằng vào đầu năm 2008 thị trường của chúng ta vân đi xuống thê thảm trong lúc chẳng có một cuộc khủng hoảng tài chính nào cả. Và rằng Việt nam chưa có cổ phiếu bất động sản như của Mỹ, và rằng bất kể nghiệp vụ gì, dư nợ dư vay bao nhiều tỷ lệ lãi suất thế nào của tất cả các ngân hàng thương mại đều nằm trong tầm kiểm soát của Chính phủ VN cũng như Ngân hàng nhà nước Việt Nam.


Chỉ có một điều luôn đúng, nếu ta còn cổ phiếu là chúng ta còn tiền, hãy chờ đợi tiền lãi đến từ cơ hội trong tương lai, chứ đừng hoảng loạn để hiện thực lỗ đến ngay trong hôm nay.


Cuối cùng chúc mừng VNA đã về đích ngoạn mục, điều mà khôngdễđể các doanh nghiệp vậntải biển khác có thể làm được,kể cả các doanh nghiệp đang tăng điểm trên sàn chứng khoántrước thời điểm bctc được công khai của họ.


Điều này quan trọng hơn cả vì đến giờcũng chưa có ai chứng minh đượcrằng lý thuyết đầu tư giá trị là sai cả./.

[/quote]

Ai đầu tư mã này thì yên tâm đi. Em nó vừa lên sàn nên lượng ôm ở OTC nhiều bây h thanh lý thôi nhưgn cũng gần kiệt lượng cung giá thấp rồi thị trường điều chỉnh em nó bật nhanh thôi.