CK-N You! Phân tích TT & mã CP...

[thanhhoa_kg]

Thị trường hôm nay (2)[/B]


Lúc này nếu đã nhìn nhận & định hướng cho mình một cách thức hành độngnhất quán thì quá tốt; còn biết nhiều quá/suy nghĩ nhiều quá,dự kiến cho nhiều khả năng có thể xảy ra quá, lại dễ phân vân, dễ tẩu hỏa nhập ma lắm, dễ ảnh hưởng đến việc ra vào không đúng nhịp với sự tăng giảm của TT; Bởi hiện những chính sách tài chính-ngân hàng mang tính "thắt chặt" vẫn đang được xem xét, chưa có một quyết định dứt khoát sẽ được thực hiện và thay đổi như thế nào trong thời gian tới? Nếu thay đổi thì sẽ thay đổi vào thời gian nào? Vì thế, TT tha hồ mà đồn đoán với những kịch bản khác nhau => dẫn đến những hành động khác nhau.


TT đang có hai luồng thông tin: (i)[/B] trên báo chí ngành NH và phát biểu của quan chức thì chắt chặt tiền tệ là một việc nên làm, hòng ngăn ngừa nguy cơ tái lạm phát vào cuối năm, ảnh hưởng đến sự phát triển kinh tế năm 2010; và (ii)[/B] là ý kiến của các DN được các báo chí phản ảnh, DN mong muốn được gia tăng kích Cầu; bởi họ chỉ vừa mới thoát khỏi đà suy thoái, chứ chưa thể khỏe mạnh như trước, mặt khác nữa chính sách kích Cầu vừa qua thật sự nên được xem là kích Cung vì góp phần làm ngăn chặn đà sụt giảm của nền sản xuất, nhưng không làm tăng Cầu tiêu dùng tương ứng. Bởi thế, cắt giảm chính sách kích Cầu lúc này, chẳng khác gì dội gáo nước lạnh vào ngọn lửa kinh tế đang còn rất yếu ớt. Và hình như dư luận (trong đó quan trọng nhất là các DN) đang đứng về phía nên mở rộng hơn chính sách tín dụng so với kế hoạch dự kiến mà NHNN đã phát biểu trước công luận (*[/B]).



Vì thế, tôi nghĩ rằng: Chính sáchkích cầu đang thực hiện vẫn sẽ được kéo dài (kéo dài bao lâu thì tôi không biết, nhưng chắc chắn trong tháng 8/09, thậm chí sang giữa tháng 09 vẫn chưa thể thay đổi) còn chính sách mới thì vẫn đang trong quá trình thai nghén, chưa thể công bố.Và các tổ chức đầu tư cũng đã nhận biết được điều này nên kế hoạch kinh doanh của họ chắc chắn sẽ thay đổi, ví dụ như HSC, ngày 4/8 còn dự đoán một cách dè dặt vì sợ sự thay đổi của chính sách tiền tệ như sau “Tuy nhiên chúng tôi tiếp tục quan sát kỹ những diễn biến trong chính sách tăng trưởng tín dụng để dự đoán xu thế đặc biệt là xem liệu NHNN có đặt ra những chỉ tiêu chặt tay đối với một số ngân hàng then chốt như ACB, STB và Eximbank trong 6 tháng cuối năm hay không. Việc các ngân hàng này còn có thể tăng dư nợ cho vay thêm bao nhiêu kể từ thời điểm này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định tâm lý thị trường chứng khoán cho đến cuối năm. Chúng tôi vẫn chưa có thông tin cụ thể do các ngân hàng đang đợi hướng dẫn chi tiết từ phía NHNN. Nhưng cho đến khi chúng ta được biết, thị trường sẽ luôn trong trạng thái không tin tưởng vào chính sách tiền tệ. [/B]Trong trường hợp này, không có tin gì nghĩa là tin tốt.”, thì đến ngày 7/08 sự dè dặt này trong bản tin hàng ngày đã giảm bớt đi quá nhiều “Sau một tuần giao dịch, VN index vẫn tăng thêm được 3% trong khi đó HNX index trung bình giảm 1.5%, không hề tồi chút nào trong một giai đoạn củng cố. Nhà đầu tư có vẻ khá tự tin xung quanh việc giá sẽ đi lên cao hơn hoặc ít nhất không giảm xuống quá sâu. Chúng tôi cảm thấy rằng đây có thể là một ý nghĩ đúng đắn và chúng ta có nhiều khả năng nhìn thấy thêm vài phiên giảm nhẹ nhưng theo sau đó là sự tích cực hơn tham gia đầu tư chứng khoán[/B]. Trong thời điểm hiện tại, xu hướng trung hạn vẫn lạc quan. Kết luận này được hỗ trợ nhờ một số chỉ số kỹ thuật “.



Cho nên; cá nhân tôi lúc này, trong ngắn hạn(giữa tháng 8 đến giữa tháng 09/2009) đang quyết đánh bạc với NHNN chứ không phải với TTCK, đánh bạc vào sự thay đổi của chính sách tiền tệ-tín dụng. Nên trong thời gian qua, tôi vẫn đang chờ thời điểm thích hợp để ra hàng và chưa rơi rụng một CP nào, ngay cả hôm nay cũng vậy.Dù sao TT lúc này xu hướng tăng vẫn là chủ đạo, nên trong những lần điều chỉnh, nếu lỡ một vài nhịp rồi, vẫn không đáng lo, chỉ nên tiếc vì mất cơ hội tìm kiếm lợi nhuận trong một con sóng, sự điều chỉnh về thực chất vẫn là giảm trong xu hướng tăng, chứ không như trước đây (giai đoạn VNi từ 1170 -> VNi 235), dù nhiều giai đoạn VNi có tăng, thì cũng chỉlà tăng trong xu hướng giảm;vào TT lúc đó rủi ro là cực kỳ cao; nên giai đoạn đó, thoát hoàn toàn ra khỏi TT là biện pháp an toàn nhất cho số đông các NĐT.
Lúc này, nếu ACE nào đã cơ cấu xong danh mục, nếu ngại lướt lát thì có thể nằm chờ trong một khoảng thời gian trước khi thu hoạch cũng là một kế sách hay; TTCK đã qua khỏi vùng giá 420-430 rồi; khả năng mất 20%-30% về giá CK trong một khoảng thời gian dài là thấp (đồng nghĩa với việc dành tiền để tìm kiếm hy vọng về một đợt giảm giá kéo dài cả tháng trời như trước là quá nhỏ; không đáng để quan tâm) bởi lực Cầu ở mức Vni 45x được nhìn nhận là lớn.Nhưng trước khi Vni bứt lên trên mức 50x hay 510x; thì cũng sẽ có vài phiên điều chỉnh do những NĐT đã đạt mức lợi nhuận kỳ vọng khi mua CK trong giai đoạn Vni < 450p tiến hành chốt lãi; Dòng tiền vẫn chưa đi đâu hết, tiền không biến thành vàng hay ngoại tệ đem về nhà cất trữ, hay dịch chuyển vào TT BĐS, mà TT sợ nó bốc hơi; tiền cũng không dính chặt vào trái phiếu hay chứng chỉ tiền gửi NH có kỳ hạn dài để đến mức không thoát ra được, làm dòng tiền đầu tư yếu đi; sự sụt giảm của dòng tiền do đi vào những lĩnh vực này là nhỏ; phần lớn tiền vẫn nằm trên TK, nếu không nằm ở tài khoản mở tại Cty CK thì cũng nằm trên TK tiền gửi tại NH; cho nên, nếu có thời cơ thuận lợi, TTCK sẽ bùng nổ thì ngay lập tức bởi sự chuyển hóa nhanh chóng của dòng tiền đầu tư đổ vào TT. Hãy để ý việc huy động vốn dài hạn (trái phiếu chính phủ [phần lớn là thất bại] và DN; chứng chỉ tiền gửi có kỳ hạn của NH) không tăng nhiều, các NHTM hiện đang tập trung huy động kỳ hạn ngắn với lãi suất cao (gần giống như hồi quý 1/2008); mà việc gửi ngắn hạn này, ràng buộc rất lỏng lẻo, rất dễ bị phá vỡ khi người gửi, cần tiền rút ra. Còn trên TTCK dù điều chỉnh giảm, thanh khoản của TT vẫn luôn giao động ở mức 1.7xx tỷ <-> 2.2xx tỷ đồng/phiên giao dịch; điều này làm tăng thêm niền tin khi giao dịch; bởi NĐT sợ nhất là mất thanh khoản (không có người mua), chứ không hề sợ những phiên điều chỉnh.


Gạt bỏ những tác động chủ quan của BBs, MMs nhằm lèo lái TT theo hướng có lợi cho mình; thì khách quan mà nói, TTCK hôm nay đã rất khác TTCK những ngày tháng qua, đó là do nền kinh tế đã khởi sắc hơn; dù sự khỏi sắc này cần có thêm thời gian/thêm chính sách đúng/thêm tiền vốn đầu tư để củng cố, bồi đắp nhưng vẫn đang khiến cho không những chúng ta, mà còn khiến cho nhiều NĐT nước ngoài tin tưởng. Tuy thế, tôi vẫn bảo lưu quan điểm khi cho rằng Vni sẽ chỉ nằm trong khoảng 510-520 vào ngày 31/08/2008.


……………
(*[/B]) : Băn khoăn "room" tín dụng
http://www.laodong.com.vn/Home/Ban-k...150661.laodong

[bobimbim]

Thi thoảng về ghé thăm nhà cũ,thấy vẫn vắng vẻ như xưa. Có mỗi bác TH_kg là vào post bài phân tích cho anh em học hỏi. Rất cám ơn bác, nhưng mà em nghĩ đến cuối tháng 8 VNI mới nằm trong khoảng 510-520 thì có lâu quá chăng? Có lẽ e hơi lạc quan quá, nhưng dù sao, xu hướng tháng 8 như vậy cũng là điều đáng mừng rồi []

[bobimbim]

Thi thoảng về ghé thăm nhà cũ,thấy vẫn vắng vẻ như xưa. Có mỗi bác TH_kg là vào post bài phân tích cho anh em học hỏi. Rất cám ơn bác, nhưng mà em nghĩ đến cuối tháng 8 VNI mới nằm trong khoảng 510-520 thì có lâu quá chăng? Có lẽ e hơi lạc quan quá, nhưng dù sao, xu hướng tháng 8 như vậy cũng là điều đáng mừng rồi []