Bài viết này sẽ cũng cấp cho nhà đầu tư một góc nhìn đa chiều hơn về việc xác đinh lời lỗ khi tiến hành giao dịch chứng quyền có bảo đảm.

1. Trạng thái chứng quyền
Một chứng quyền có bảo đảm khi lưu hành sẽ có các loại giá khác nhau, mỗi loại giá có một ý nghĩa riêng, do đó nhà đầu tư cần phân biệt các loại giá trong một chứng quyền có bảo đảm:

• Giá thị trường của CKCS: Giá chứng khoán cơ sở trên thị trường giao ngay

• Giá thực hiện: là mức giá mà nhà đầu tư sở hữu chứng quyền có quyền mua/bán chứng khoán cơ sở với tổ chức phát hành chứng quyền

Để xác định trạng thái lời/lỗ cho chứng quyền đang sỡ hữu, nhà đầu tư cần quan tâm đến trang thái của giá CKCS và giá thực hiện.

2. Ứng dụng thực tiễn
a. Chứng quyền mua
Nếu 1 nhà đầu tư dự kiến giá của cổ phiếu HPG sẽ tăng trong tương lai. Họ có thể thực hiện quyền mua chứng quyền HPG. Với tỷ lệ và cơ cấu như sau:

Loại chứng quyền: Chứng quyền mua
Tổ chức phát hành: HSC
Chứng khoán cơ sở: HPG
Thời hạn phát hành: 3 tháng
Tỷ lê chuyển đổi: 2:1
Giá quyền mua: 1,000 VNĐ
Giá thực hiện: 30,000 VNĐ
Kiểu thực hiện: Mỹ/ Châu Âu

Với tổng chứng quyền dự kiến mua là 1,000 chứng quyền.

Như vậy tổng số tiền đầu tư là :1000 x 1,000 VNĐ = 1,000,000 đồng

Sau 3 tháng vào ngày đáo hạn

Nếu giá của HPG là 34,000 VNĐ.

Mức lời của nhà đầu tư: 1,000 * (34,000 – 30,000)/2 – 1,000) = 1 triệu VNĐ

Khoản lỗ tối đa của NĐT = 1,000 đ (Giá mua chứng quyền)

Điểm hòa vốn = 31,000 đ (Giá mua chứng quyền + Giá thực hiện)

Sau khi sở hữu chứng quyền, nhà đầu tư có thể bán lại chứng quyền trên thị trường hoặc nắm giữ cho đến ngày chứng quyền đáo hạn.

Vào ngày chứng quyền mua đáo hạn, nếu giá thanh toán của chứng khoán cơ sở cao hơn giá thực hiện của chứng quyền có bảo đảm, nhà đầu tư sẽ nhận được một khoản tiền bằng chênh lệch giữa giá thanh toán và giá thực hiện.

b. Chứng quyền bán
Nếu 1 nhà đầu tư dự kiến giá của cổ phiếu HPG sẽ giảm trong tương lai. Họ có thể thực hiện quyền bán chứng quyền HPG. Với tỷ lệ và cơ cấu như sau:

Loại chứng quyền: Chứng quyền bán
Tổ chức phát hành: HSC
Chứng khoán cơ sở: HPG
Thời hạn phát hành: 3 tháng
Tỷ lê chuyển đổi: 2:1
Giá quyền mua: 1,000 VNĐ
Giá thực hiện: 30,000 VNĐ
Kiểu thực hiện: Mỹ/ Châu Âu

Với tổng chứng quyền dự kiến mua là 1,000 chứng quyền.

Như vậy tổng số tiền đầu tư là :1000 x 1,000 VNĐ = 1,000,000 đồng.

Sau 3 tháng vào ngày đáo hạn

Nếu giá của HPG là 26,000 VNĐ.

Mức lời của nhà đầu tư: 1,000 * (30,000 – 26,000)/2 – 1,000) = 1 triệu VNĐ

Khoản lỗ tối đa của NĐT= 1,000 đ (Giá mua chứng quyền)

Điểm hòa vốn = 29,000 đ (Giá thực hiện - Giá mua chứng quyền)

Nguồn: https://online.hsc.com.vn/tin-tuc/d...oi-lo-khi-mua-ban-chung-quyen-co-bao-dam.html