Nhà kinh tế Nouriel Roubini tin rằng nền kinh tế thế giới đang tiến tới một cuộc khủng hoảng kinh tế, tài chính và nợ chưa từng có, sau sự bùng nổ của thâm hụt, vay mượn và đòn bẩy trong những thập kỷ gần đây.

Trong nhiều năm, nhiều người đi vay gặp rủi ro đã được hỗ trợ bởi lãi suất cực thấp, giúp duy trì chi phí trả nợ của họ.

Đối với nhiều người, điều này thể hiện một cú sốc gấp ba lần, bởi vì lạm phát cũng đang làm xói mòn thu nhập thực tế của hộ gia đình và làm giảm giá trị tài sản của hộ gia đình, chẳng hạn như nhà cửa và cổ phiếu. Điều tương tự cũng xảy ra đối với các tập đoàn, tổ chức tài chính và chính phủ yếu kém và sử dụng quá nhiều đòn bẩy: họ phải đối mặt với chi phí đi vay tăng mạnh, thu nhập và doanh thu giảm, đồng thời giảm giá trị tài sản.

Nợ toàn cầu, khi kết hợp với lạm phát đình trệ sắp tới, sẽ tạo ra một “cuộc khủng hoảng nợ lạm phát đình trệ” (lạm phát đình trệ = lạm phát cao + tăng trưởng thấp).

Tuy nhiên thời điểm này, chúng ta không thể chỉ cắt giảm lãi suất để kích cầu.

Ngày nay, rủi ro đang nghiêng về phía cung, chẳng hạn như tác động của chiến tranh Ukraine đến giá cả hàng hóa (phân bón, thực phẩm, dầu diesel, kim loại), chính sách không covid của Trung Quốc và hàng loạt hạn hán kéo dài.
Không giống như trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và những tháng đầu của đại dịch COVID-19, việc chỉ đơn giản cứu trợ các cơ quan tư nhân và nhà nước bằng các chính sách vĩ mô lỏng lẻo sẽ đổ thêm dầu vào lửa lạm phát. Điều đó có nghĩa là sẽ có một cuộc hạ cánh cứng – một cuộc suy thoái sâu và kéo dài – bên cạnh một cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng…

Với việc các chính phủ không muốn tăng thuế hoặc cắt giảm chi tiêu để giảm thâm hụt, tiền tệ hóa thâm hụt ngân hàng trung ương một lần nữa sẽ được coi là con đường ít kháng cự nhất. Nhưng bạn không thể đánh lừa tất cả mọi người mọi lúc. Một khi lạm phát bùng phát - đó là điều sẽ xảy ra khi các ngân hàng trung ương từ bỏ cuộc chiến khi đối mặt với sự sụp đổ kinh tế và tài chính đang rình rập - chi phí đi vay danh nghĩa và thực tế sẽ tăng lên. Nguyên nhân của tất cả các cuộc khủng hoảng nợ do lạm phát đình trệ có thể bị trì hoãn chứ không thể tránh được.

Nhắm mục tiêu lạm phát sai

Một điểm quan trọng khác, liên quan đến những gì Roubini đang nói, là Cục Dự trữ Liên bang đang nhắm mục tiêu lạm phát sai lầm . Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hiện là 7,7%. Đây là con số được trích dẫn nhiều nhất trên báo chí tài chính; đó là tỷ lệ lạm phát chính thức. CPI bao gồm lương thực, năng lượng và tăng tiền thuê nhà.



Ngược lại, thước đo lạm phát tiếp theo của Fed, PCE cốt lõi, tiền thuê dưới trọng lượng và chăm sóc sức khỏe quá trọng lượng. Nó cũng loại bỏ hai trong số những loại chi tiêu quan trọng nhất của hộ gia đình, thực phẩm và năng lượng/xăng.

Sự kết luận

Rất ít nhà phân tích dường như nhận ra mối liên hệ trực tiếp giữa nợ, thâm hụt tiềm ẩn và lạm phát. Lạm phát là kỵ sĩ thứ tư của ngày tận thế kinh tế, đi kèm với tình trạng trì trệ, thất nghiệp và hỗn loạn tài chính. Quy mô khoản nợ của chính phủ Hoa Kỳ — hiện tại là 31,3 nghìn tỷ đô la — và các khoản thâm hụt không bền vững trong tương lai, đặt chúng ta vào một vùng nguy hiểm không quen thuộc.

Tăng lãi suất sẽ không hiệu quả, bởi vì lạm phát hiện nay là do cung chứ không phải do cầu.

Cuộc khủng hoảng có nguy cơ bao trùm cả các nền kinh tế phát triển và các thị trường mới nổi. Các nền kinh tế đang phát triển từng vay mượn nhiều bằng đô la khi lãi suất thấp, hiện đang phải đối mặt với sự gia tăng lớn về chi phí tái cấp vốn. Khoảng 60% các quốc gia nghèo nhất đã hoặc đang có nguy cơ cao lâm vào cảnh túng quẫn vì nợ nần.

CHI TIẾT: https://24hmoney.vn/news/kinh-nghiem...0a1722954.html


---------------------------------------
Liên Hệ hợp tác - Tư vấn đầu tư
Đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam
Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 033 796 8866
FB: https://www.facebook.com/namhanghoaphaisinh