Thị trường cà phê toàn cầu đang chịu áp lực giảm giá mạnh trong những tuần gần đây, với hợp đồng tương lai arabica giao tháng 9 (KCEU25) giảm 0,26% và hợp đồng tương lai robusta ICE giao tháng 9 (LRCU25) sụt 1,58% chỉ trong phiên giao dịch ngày thứ Tư. Xu hướng suy yếu này phản ánh nhiều yếu tố phía nguồn cung, đang định hình lại thị trường và thách thức giá.

Tiến Độ Thu Hoạch Tại Brazil
Yếu tố chính thúc đẩy xu hướng giảm giá hiện tại xuất phát từ tiến độ thu hoạch cà phê tại Brazil, quốc gia đang vượt kỳ vọng bất chấp một số biến động khu vực. Hợp tác xã cà phê lớn nhất Brazil, Cooxupe, báo cáo đã hoàn thành 31% vụ thu hoạch tính đến ngày 27 tháng 6, cho thấy nguồn cung ổn định tại quốc gia sản xuất arabica lớn nhất thế giới. Mặc dù con số này thấp hơn mức 42% cùng kỳ năm ngoái, triển vọng nguồn cung vẫn tích cực.

Quan trọng hơn, dự báo thời tiết khô ráo trong năm ngày tới tại các vùng trồng cà phê chủ chốt của Brazil được kỳ vọng sẽ đẩy nhanh hoạt động thu hoạch, qua đó gia tăng áp lực giảm giá. Mô hình thời tiết này trái ngược hoàn toàn với những lo ngại trước đó về mưa quá mức cản trở công tác thu hoạch, đặc biệt tại các khu vực trồng arabica, nơi mưa lớn từng làm chậm tiến độ.



Nguồn Cung Dồi Dào: Định Hình Lại Thị Trường
Triển vọng nguồn cung toàn cầu đã chuyển dịch mạnh mẽ theo hướng gia tăng sản lượng. Cục Nông nghiệp Nước ngoài của USDA dự báo sản lượng cà phê của Brazil trong niên vụ 2025/26 sẽ tăng 0,5% so với cùng kỳ, đạt 65 triệu bao, trong khi sản lượng của Việt Nam được dự đoán tăng 6,9%, đạt mức cao nhất trong bốn năm với 31 triệu bao. Những dự báo này nhấn mạnh sự chuyển đổi của thị trường từ lo ngại về khan hiếm nguồn cung sang kỳ vọng dư thừa.

Báo cáo bán niên của USDA càng củng cố tâm lý giảm giá, dự kiến sản lượng cà phê toàn cầu niên vụ 2025/26 đạt kỷ lục 178,68 triệu bao, tăng 2,5% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, trong khi sản lượng arabica được dự báo giảm 1,7% xuống 97,022 triệu bao, sản lượng robusta lại được dự đoán tăng mạnh 7,9% lên 81,658 triệu bao, cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong ngành cà phê.

Tồn Kho: Tín Hiệu Trái Chiều
Mức tồn kho trên thị trường cho thấy sự khác biệt rõ rệt giữa hai loại cà phê. Tồn kho arabica do ICE giám sát đạt mức cao nhất trong 4¾ tháng với 892.468 bao vào cuối tháng 5, và vẫn duy trì ở mức cao 843.759 bao tính đến thứ Tư. Sự dồi dào trong tồn kho arabica tương phản mạnh mẽ với tồn kho robusta, vốn giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tuần với 5.108 lô, cung cấp một số hỗ trợ ngắn hạn cho giá robusta bất chấp xu hướng suy yếu chung của thị trường.



Hành Trình Phục Hồi Của Việt Nam
Ngành cà phê Việt Nam, vốn chứng kiến sản lượng giảm 20% trong niên vụ 2023/24 do hạn hán, dường như đang trên đà phục hồi. Sản lượng cà phê của Việt Nam giảm xuống còn 1,472 triệu tấn, mức thấp nhất trong bốn năm, góp phần vào tình trạng khan hiếm nguồn cung trước đó. Tuy nhiên, dự báo tăng trưởng 6,9% trong sản lượng niên vụ 2025/26 báo hiệu sự trở lại của mức sản lượng.

Yếu Tố Thời Tiết
Những diễn biến thời tiết gần đây tại Brazil đã xoa dịu lo ngại về hạn hán từng hỗ trợ giá cà phê. Somar Meteorologia báo cáo rằng Minas Gerais, khu vực trồng arabica lớn nhất Brazil, đã nhận được 5mm lượng mưa trong tuần kết thúc vào ngày 28 tháng 6, tương đương 714% mức trung bình lịch sử. Lượng mưa dồi dào này đã giảm bớt lo ngại về khô hạn và tạo điều kiện thuận lợi hơn cho sự phát triển của cây cà phê.

Triển Vọng Thị Trường
Tổng hợp các yếu tố trên như điều kiện thu hoạch cải thiện, mức tồn kho cao và dự báo sản lượng mạnh mẽ đã tạo ra áp lực giảm giá đối với cà phê. Mặc dù Volcafe dự báo thâm hụt arabica toàn cầu ở mức 8,5 triệu bao trong niên vụ 2025/26, mức thâm hụt này dường như khá ít so với lượng dư thừa nguồn cung trong ngắn hạn, vốn tiếp tục gây áp lực giảm giá. Các nhà đầu tư sẽ cần theo dõi chặt chẽ tiến độ thu hoạch và mô hình thời tiết tại các khu vực sản xuất chính khi thị trường điều chỉnh theo xu hướng cung vượt cầu này.



Phương án giao dịch
Về kỹ thuật, trên khung tháng (M), sau khi phá xu hướng tăng chính và giảm mạnh, Cafe Robusta kết tháng với cây nến đỏ thân lớn, cho thấy áp lực bán áp đảo, nối tiếp đà giảm từ tháng 5. Theo đánh giá cá nhân, trong ngắn hạn, giá có thể tiếp tục chịu áp lực giảm. Tuy nhiên, mức giá hiện tại đang tiến về gần vùng hỗ trợ quan trọng tại 3200 (hợp lưu MA50 khung tháng). NĐT cần theo dõi sát sao diễn biến và phản ứng giá tại vùng này.

- Kịch bản 1: Nếu trong tháng 7, Cafe Robusta xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ ràng, xác nhận kết thúc nhịp điều chỉnh quanh 3200, giá có thể bật tăng mạnh theo nhịp sóng 3 lớn theo kỹ thuật. NĐT có thể chủ động canh mua.

- Kịch bản 2: Ngược lại, nếu giá thủng mốc 3200 với áp lực bán mạnh, xu hướng giảm có thể kéo dài, hướng về vùng hỗ trợ sâu hơn tại 2600. NĐT xem xét mở vị thế bán, tận dụng xu hướng giảm chính khi có các nhịp hồi.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0967 024 910 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/mftltr823