luugia
07-07-2006, 11:16 AM
[quote]nhaque said:
SAM
Chỗ được
- Tôi nghĩ chỗ được lớn nhất của SAM chắc là vị thế của SAM. Nằm trong vòng tay ưu ái của VNPT, có bạn hàng sộp là các bưu điện thì không lời mới là chuyện lạ đó nghen.
- Thị trường dây điện, dây cáp là thị trường khá ngon lành, SAM là doanh nghiệp khá vững vàng (tôi nghĩ nó còn to hơn TAYA đấy chứ)
- KQKD của SAM tăng đều đặn qua các năm. Với các dự án mở rộng sản xuất vừa và sắp hoàn thành, SAM sẽ có cơ hội tăng doanh thu và lợi nhuận lớn (vì tỷ lệ lợi nhuận gộp của SAM khá cao)
- Liên doanh SAMVI nghe nói đã đi vào hoạt động, trong vài năm tới cũng sẽ đóng góp tốt vào lợi nhuận cho SAM
- Theo thông tin về BĐS thì SAM có 6,5 ha ở Nhơn Trạch, ở đó đang sốt đất nên 11 tỷ của SAM có lẽ cũng sắp thành 65 tỷ rồi. Duyệt!
- Tình hình tài chính của SAM rất tốt, dư tiền đi đầu tư mà lỵ. Khách hàng chính là các bưu điện, mà bưu điện thì tiền bạc rủng rẻng nên rất Okie
- Bộ máy lãnh đạo của SAM cũng chuẩn, ông Trắc là người đàng hoàng, nên dù rằng trích thưởng hơi cao nhưng cổ đông cũng không phàn nàn đâu nhỉ?
- Giao dịch của SAM không cao, không thấp, là CP có thể yên ổn đầu tư dài hạn, nhiều cổ đông thuộc loại đại gia (cứ coi giao dịch là biết), nên ít khi bị rush to sell.
Chỗ kém
- 49% của NN có thể xem là điểm kẹt lớn nhất của SAM. Chỉ cần nắm thêm 2% Cp nữa là ông Trắc muốn làm gì cũng được. Ổng làm tốt (đến nay thì hình như là vậy) thì cổ đông nhờ, còn làm xấu thì chỉ có nước cho SAM bye-bye danh mục đầu tư thôi. Có lẽ đó cũng là lý do tại sao hổng ai có ý kiến gì về chuyện khen thưởng nhiều của SAM cả
- Nguyên liệu đầu vào chính của SAM như đồng hay nhựa liên tục tăng giá nên lợi nhuận gộp của SAM cũng giảm. KQKD quý 1/2005 có thể được xem là một ví dụ
- Các công ty khác trong ngành dây cáp/dây điện đang cạnh tranh mạnh với SAM, thực lực cũng không kém hơn là bao. Sắp tới ngành bưu chính bỏ dần dần độc quyền thì SAM cũng bớt đi lợi thế. Đồng thời dự báo sản xuất cáp đồng sẽ dần dần bị thay thế bởi cáp quang, thị trường có thể thu nhỏ lại
- SAM ít liên lạc với cổ đông (nhưng cũng không có điều tiếng gì)
- Room của NĐT NN cũng sắp hết khiến cho giao dịch của SAM rơi vào thế cầm chừng, thanh khoán kém
- Thêm vào đó, việc TAYA có thể sớm lên sàn làm cho người ta quay sang so sánh SAM, và thấy hình như nó hơi cao thì phải (mặc dù đâu có cao!)
- Nếu muốn thực hiện dự án BĐS ở Nhơn Trạch, SAM cần phải đổ nhiều tỷ nữa, và nhiều sức nữa. Đó sẽ vừa là cơ hội tăng lợi nhuận, nhưng (rất bình thường) cũng tăng luôn rủi ro cho SAM
Giao dịch và giá kỳ vọng
- SAM có một điểm thú vị ở chỗ: đôi khi giao dịch ít xỉn à, đôi khi giao dịch lô lớn lại xuất hiện ào ào, tùy theo ... sự mưa nắng của các nhà đầu tư lớn
- KQKD quý I và dự báo các quý sau không sáng sủa lắm do giá nguyên liệu cao khiến cho giá của SAM có phần suy giảm. Đợt vừa rồi hình như nhờ thông tin về BĐS vớt lên nên cũng đỡ ẹ
- Thị trường như hiện nay thì giá chắc không lên mà cũng không xuống, dao động ở mức 37 – 37.5 mà thôi. SAM là thứ để đầu tư dài hơi một chút
SAV
Chỗ được
- Anh này xét ra cũng được đấy chứ, ở trong cả hai ngành rất phát triển là gỗ và BĐS, lại có thể bổ sung cho nhau chút đỉnh
- Lợi nhuận của SAV tăng khá đều đặn, khối BĐS đang kỳ vọng sẽ có đột biến trong năm nay và năm sau. Doanh thu cũng khá
- Thương hiệu SAV trong ngành đồ gỗ rất được thừa nhận, trình độ công nghệ được xem là hàng khá ở Việt Nam, có bạn hàng thân thiết ở Nhật Bản, và có chiến lược mở rộng thị trường
- Sản phẩm của SAV được xếp vào loại chủ lực của Tp Hồ Chí Minh, được ưu đãi tín dụng nhờ làm xuất khẩu
- SAV đang cố gắng xây dựng một thương hiệu BĐS, đó là hướng đi đúng đắn (chỉ xếp sau REE trong mặt này)
- KH 2005 được xem là tốt, các dự án được kỳ vọng là sẽ nâng cao năng lực của SAV trong ngành đồ gỗ cũng như đem lại lợi nhuận tốt (trong BĐS)
- Ban lãnh đạo được xếp loại năng động, uy tín, chuyên nghiệp trong đối xử với khách hàng và với cả cổ đông, thông tin cũng được
- Cơ cấu cổ đông rộng, được NĐT NN ưa chuộng và đã mua hết room, trong khi cổ phần NNước lại không lớn, P/E thuộc loại trung bình thấp.
Chỗ kém
- Chia thưởng hơi nhiều
- Ngành gỗ gặp khó khăn nhiều về nguyên liệu, lại rất có thể bị đe dọa đánh giá phá giá nếu phát triển quá nóng
- Bản thân ngành gỗ trong nước cũng rất cạnh tranh, nhiều công ty cứ cố kiếm cho được HĐ xuất khẩu, làm khổ dân lâu năm như SAV
- Ngoài ra, giá vận tải tăng cũng làm khó cho việc xuất khẩu gỗ, vì đồ nặng và cồng kềnh không à
- Tài lực về BĐS của SAV cũng có hạn, e rằng không kham nổi dự án lớn và duy trì lợi nhuận được lâu dài như REE
- Việc tập trung nhiều vào thị trường Nhật Bản trong xuất khẩu gỗ khiến cho cái giỏ xuất khẩu của SAV hơi bấp bênh
- Mixtơ Trọng hơi cứng tuổi, mà nhân tài ở SAV hơi giống lá mùa thu (ấy là bạn tôi ở gần đó nói đấy) nên sự phát triển lâu dài của SAV có thể kẹt
- SAV có thói quen báo cáo KQKD thấp trong 3 quý đầu, nên giá giữa năm bao giờ cũng hơi thấp
- Room của NĐT NN đã hết, KQKD khó đột biến do đó khả năng tăng giá mạnh khó xảy ra.
Giao dịch và giá kỳ vọng
- Giao dịch của SAV thường chững lại vào thời gian này, nhưng thi thoảng giá cũng dao động nên ngắn hạn vài ba nghìn CP vẫn có thể kiếm ăn được
- Đầu tư dài hạn đối với SAV thì giá ~ 30 là khá chuẩn.
SFC
Chỗ được
- Ngành kinh doanh của SFC thuộc loại ngon lành, dù là bán lẻ xăng dầu, cho thuê đất hay làm thợ mộc: đó là đánh giá chung
- Đặc biệt bán lẻ xăng dầu không phụ thuộc lắm vào dao động của nền kinh tế
- KQKD của SFC đang gia tăng nhanh, ROE đã lên mức khá
- Tài chính lành mạnh, ít bị mắc nợ, ít rủi ro trong đầu tư, không dính vô chuyện nhập xăng nên khỏi lo bị kiềm giá
- BĐS ê hề, chỉ cần có nguồn lực (dễ, đi huy động được mà) và khả năng (đang kiếm) là có tha hồ dự án BĐS kiếm bộn
- Giá đang thấp, P/E cũng thấp, khả năng tăng trưởng có sẵn nên khả năng tăng giá cũng tốt
- Công ty nhỏ, có thể kiểm soát được nếu có khả năng.
Chỗ kém
- Chưa tạo ra được văn hóa bán hàng để tạo nên thương hiệu dịch vụ SFC
- Ban lãnh đạo ở tầm trung, chưa có tầm nhìn dài hạn, dự án mới không lấy gì làm xuất sắc
- Việc nhảy vào lâm sản của SFC không được đánh giá cao, vì có vẻ nằm ngoài kinh nghiệm của SFC
- NĐT vẫn còn e dè về chuyện NNước nâng giá cho thuê đất có thể ảnh hưởng SFC vì đất của SFC nhiều quá, mà con số lợi nhuận tuyệt đối chưa phải là cao. Nếu giá thuê tăng vọt thì ROE của SFC có thể thấp đi nhanh chóng
- Phân tích KQKD thì thấy rằng phần lợi nhuận ngoài HĐKD chính chiếm đa số, làm cho NĐT thận trọng không dám tiến lên. Nếu SFC giải thích rõ việc này thì tốt hơn nhiều
- Dù có cải thiện nhưng thanh khoản vẫn kém, khó mua bán lớn mà không làm dao động giá cả, do đó muốn thâu tóm cũng không dễ
Giao dịch và kỳ vọng
- Giao dịch của SFC thuộc mức trung bình thấp, nhưng nếu nhìn đến tháng 6/7 thì cũng có thể chơi ngắn hạn ở mức giá này
- Nếu đầu tư lâu dài thì giá 21 – 22 là chuẩn.
SGH
Chỗ được
- Chỗ được nhất là cái mặt tiền của SGH, dù là thuê của NNước. Nếu là người tháo vát thì có thể tạo thêm được thu nhập
- Ngành du lịch dù gì cũng được cái tiếng là sang trọng, dù rằng tỷ suất lợi nhuận không cao (trừ ngành lữ hành), tăng trưởng cũng ổn định
- KQKD ổn định qua năm tháng
- Thị giá cũng thấp, công ty không lớn lắm nên nếu nghiên cứu để thâu tóm thì biết đâu đấy
Chỗ kém
- Chỗ kém nhất chính là cái khách sạn, bỏ đi cũng dở mà để lại thì không xong. Tỷ suất lợi nhuận thấp, không có khả năng tăng trưởng
- Sản phẩm đơn điệu, doanh thu không lên nổi vì kẹt cứng cái khách sạn
- Ban lãnh đạo chỉ ngang tầm một ban quản lý khách sạn/nhà hàng bình thường, không tạo ra được nét độc đáo cho SGH
- Dự án mới không có gì đặc biệt, chỉ nâng cấp, cải tạo chút đỉnh
- Ngành du lịch VN lên xuống thất thường, lại liên tiếp bị mấy cú trời giáng như SARS, cúm gà nên hiện tại khó ở, kinh doanh khách sạn cỡ 3 sao trở lại là ngành rất cạnh tranh
- Thái độ đối với cổ đông chưa chuyên nghiệp, xét cho cùng cũng do trình độ có hạn của ban lãnh đạo
- Thanh khoản kém, NĐT NN chắc không quan tâm.
Giao dịch và giá kỳ vọng
- Giao dịch của SGH thấp từ xưa tới nay, hình như là CBCNV giữ CP để giữ chỗ làm việc
- Tổng hòa mọi thứ thì SGH chỉ nên ở mức khoảng 12 thôi, lúc đó có thể mua thật nhiều để vào HĐQT mà thay đổi chút đỉnh.
SSC
Chỗ được
- Giống cây/con là ngành đang phát triển nhanh chóng, lợi nhuận biên rất cao
- SSC có thương hiệu vững vàng, kinh nghiệm và quan hệ lâu năm trong ngành giống, lại đang nắm bản quyền của một số giống có nhu cầu cao như ngô lai, lúa lai nên hoàn toàn có khả năng tăng trưởng cao
- Tài chính lành mạnh, KQKD tăng đều đặn, ROE thuộc hàng TOP
- Các dự án mới được đánh giá tốt, chiến lược kiểm soát các công ty giống địa phương được xem là rất đúng đắn
- Sở hữu nhiều đất đai có giá trị, đủ tiền để kinh doanh BĐS
- Ban lãnh đạo được đánh giá là cứng, trình độ công nghệ hơn hẳn các công ty giống địa phương, thậm chí có điểm được đánh giá cao hơn công ty CP Giống TW
- P/E còn thấp, nếu tính thêm G thì khả năng tăng giá là rất mạnh
- Đang là điểm ngắm của các NĐT NN, đặc biệt Pru mua vào rất khá, mà room lại còn nhiều
- Cơ cấu cổ đông rộng, thanh khoản thuộc loại khá
Chỗ kém
- Tiếc là SSC chưa dốc sức vào R&D thật nhiều để xây mộng Monsanto, mà lại lăm le nhảy qua địa ốc và tài chính. Âu đó cũng là mặt yếu của các công ty VN
- Nền nông nghiệp của VN còn nhiều lộn xộn, việc sử dụng giống đôi khi không phụ thuộc vào hiệu quả mà phụ thuộc vào ý muốn của các lãnh đạo địa phương, hay lobby của các công ty giống địa phương
- Năm nay thời tiết không được thuận lợi lắm, hoạt động trồng trọt của người dân cũng bị ảnh hưởng nhiều
- Vấn nạn về giống lúa hay ngô dỏm ở một số địa phương làm ảnh hưởng đến uy tín của các công ty giống (nhưng nếu SSC chăm sóc khách hàng tốt và uy tín thì đây lại là một cơ hội tốt)
- Giá >34 của SSC làm nhiều người suýt xoa (dù rằng P/E vẫn thấp)
Giao dịch và kỳ vọng
- Giao dịch của SSC có vẻ đầu tư nhiều hơn đầu cơ, giá biến động vừa phải với xu hướng đi lên
- Có thể đầu tư ngắn hạn SSC cho đến khi có KQKD quý II/2005 hoặc đầu tư dài hạn ở mức giá 34 – 35.
TMS
Chỗ được
- Dịch vụ cảng biển và vận tải là những ngành đang phất, đặc biệt là trong một nền kinh tế đang phát triển như VN
- KQKD của TMS tăng dần đều, ROE thuộc loại cao trên sàn
- Tài chính không tệ, dù không tốt như GMD
- Ban lãnh đạo được đánh giá là năng động, có trình độ và có quan hệ tốt trong ngành
- Công ty con Nippon Express cũng đang làm ăn rất tốt
- NĐT NN rất chuộng TMS, đã mua hết room từ lâu, giá cá ổn định, cổ đông thuộc loại vững vàng
Chỗ kém
- TMS cũng sẽ gặp các khó khăn về cạnh tranh trong hàng hải như GMD, như với mức độ lớn hơn vì so với dân trong ngành thì TMS hơi nhỏ, vị thế cũng thấp, tài lực hạng trung bình kém. Con tàu hàng hải mà lắc lư thì TMS sẽ lắc lư nhiều hơn GMD hay GMT
- Ban lãnh đạo dù năng động nhưng thiếu tầm nhìn, không đủ tầm để phát triển TMS lên như GMD
- Dự án mới của TMS được đánh giá bình thường, không có gì nổi bật
- CP của TMS chủ yếu do nội bộ nắm giữ, do đó chia lương & thưởng hơi bị cao, khiến cho cổ đông bao phen mừng hụt
- Room cho NĐT NN đã hết nhưng không còn khả năng tạo ra đột biến giá
- Đối xử với cổ đông chưa được tốt lắm, không quá lạnh nhạt nhưng cũng không nồng nhiệt
- TMS không có BĐS riêng như GMD
Giao dịch và giá kỳ vọng
- TMS hồi này giao dịch ít, mức độ biến động giá nhỏ
- Có thể xem TMS là cổ phiếu đầu tư dài hạn ở mức giá 33.
TRI
Chỗ được
- Ngành giải khát là ngành đang phát triển mạnh, thị trường tiêu thụ rộng lớn, có nhiều thị trường ngách có thể chen chân vào, tỷ suất lợi nhuận cũng cao
- TRI có một số sản phẩm riêng, được Tp Hồ Chí Minh xem là sản phẩm chủ lực, các sản phẩm này có thị trường riêng khá tốt
- TRI kể như cũng là một thương hiệu riêng (dù rằng phân tích ra thì nó chỉ là của Quận 3 thôi - chữ TRI đó)
- TRI đã cố gắng để có một chiến lược phát triển thương hiệu với kinh phí kha khá
- Cơ cấu cổ đông của TRI khá rộng, room NN đã được mua hết.
Chỗ kém
- TRI không là cái đinh gì trong thị trường nước giải khát, kém cả Chương Dương, đừng mong gì đứng ngang vai với hai anh Cola. Mà nhãn hiệu và marketing mới là các yếu tố quyết định trong thị trường này
- Với tình trạng nhái nhãn hiệu hay bắt chước tràn lan trong thị trường đồ uống rẻ tiền (thị trường của TRI) như hiện nay, cộng với công nghệ chế tạo không lấy gì làm cao siêu, các sản phẩm của TRI gặp rất nhiều đối thủ. Ví dụ, có hồi sữa đậu nành của TRI tiêu thụ rất chạy ở Huế, nhưng sau đó đi đâu mất tiêu, thay vào đó là quá trời các sản phẩm tương tự. Điều này cũng khiến cho R&D của TRI không hiệu quả
- Quảng cáo của TRI không lấy gì làm xuất sắc. Tôi xin kể một ví dụ nhỏ: Giữa Chương Trình Chuyện Lạ Việt Nam của VTV3 do TRI tài trợ, có một xen quảng cáo rất ấn tượng của PEPSI CO. So với nó thì quảng cáo của TRI chỉ ngang mức miệt vườn, hỡi ôi!
- Hệ thống đại lý của TRI phụ thuộc nhiều vào các đại lý độc lập, mà các đại lý này thì thích hàng của 2 anh Cola hơn (rõ ràng rồi!)
- Tầm nhìn và khả năng của ban lãnh đạo TRI không được đánh giá cao lắm, cứ nghiêng đầu sang bên PEPSI CO với TGĐ PEPSI VN được xếp hạng xuất sắc nhất trong các TGĐ PEPSI địa phương mà thấy chạnh lòng. Biết bao giờ những nhân tài đó mới làm việc cho những nhãn hiệu VN hở trời!
- Tỷ suất lợi nhuận của TRI bình quân là rất thấp, và quý I/2005 gây nhiều thất vọng. Đã vào mùa mưa ở miền Nam rồi, nên KQKD của TRI sẽ khó mà cải thiện được
- Giá đường đang vọt lên, nên TRI sẽ chịu hạn cùng BBC và NKD
- Tình hình tài chính của TRI theo nhận xét của tôi là không tốt lắm, TRI lại còn khoản nợ vỏ chai chưa biết đã xử lý chưa?
- Được Tp HCM ủng hộ chưa chắc là lý do nên mua TRI, vì ông bà mình có nói “Thương cho roi cho vọt đấy!”. Khối SOE được hỗ trợ tốt hơn nhiều vẫn sụm bà chè đấy thôi.
Giao dịch và giá kỳ vọng
- Tôi nghĩ TRI bị overvalued rồi. Mấy hôm nay giao dịch nhiều không biết vì lý do gì, nhưng có lẽ không duy trì lâu đâu.
- TRI không phải là CP có thể đánh ngắn hạn dễ dàng, còn muốn đầu tư dài hạn thì giá phải dưới 15 (đáng lẽ thấp hơn nhưng vì cái tên TRI vớt lại!)
TS4
Chỗ được
- Nói chung xuất khẩu được là có chỗ tốt rồi. Ít nhất cũng không sợ cạnh tranh khi mở cửa thị trường mà, vì đủ khả năng chơi ở thị trường lớn rồi
- Thị trường thủy hải sản là một thị trường ngon lành, rộng lớn và đang phát triển
- Nếu so sánh tỷ suất lợi nhuận của 2004 trở về trước thì TS4 có ROE khá cao đấy
- Giá của CP TS4 thấp, P/E (trước đây) cao, công ty nhỏ, có thể mua gom.
Chỗ kém (hơi bị nhiều đấy)
- Mấy năm nay khả năng sinh lời của TS4 giảm dần do giá vốn cao lên, mà doanh thu khó phát triển
- TS4 không có R&D tốt như AGF, mà ngay cả nhãn hiệu TS4 rõ ràng là chẳng hấp dẫn chút nào
- Các dự án mới của TS4 không nêu ra điểm đột phá, ngược lại, nếu TS4 không giải quyết được các khó khăn hiện nay thì coi chừng các dự án này sẽ thành đá níu chân người chết đuối đấy
- Chống phá giá ở Mỹ, kiểm soát nghiêm ngặt ở Châu Âu và Nhật Bản, sản lượng đánh bắt giảm, nuôi trồng gặp dịch bệnh, các yếu tố này dưới thì ép lên, trên thì đè xuống khiến cho lợi nhuận biên của ngành thủy sản nói chung suy giảm và TS4 thì cũng gặp hạn
- Tình hình tài chính của TS4 cũng không sáng sủa cho lắm, nợ hơi nhiều
- Vụ lùm xùm ở TCT Thủy Sản liên quan đến ông Phương làm cổ đông mất lòng tin lớn vào các công ty thủy sản thuộc Seaprodex. TS4 cũng có rất ít thông tin với cổ đông
- Tính thanh khoản của TS4 thấp
Giao dịch và giá kỳ vọng
- TS4 ít giao dịch, giá biến động nhiều lúc vô lý
- Tôi không dám đụng vào anh này, nhưng chơi ngắn hạn chút đỉnh thì chắc cũng được khi nó rớt xuống dưới 15, hehe
VTC
Chỗ được
- VTC từng là một ngôi sao sáng trên TTCK, tăng giá đến 150% khiến nhiều người nhảy disco (rất tiếc là tôi không được dự phần bữa tiệc đó, huhu)
- Ngành viễn thông - kỹ thuật số của VTC là ngành thời thượng, có tốc độ phát triển của tên lửa
- Thị trường thẻ cũng rất nhộn nhịp, doanh thu tăng với tỷ lệ 2 con số trở lên
- VTC có thị trường riêng, công nghệ cũng được xem là hạng khá
- Ban lãnh đạo được đánh giá là có học vấn tốt, có khả năng
Chỗ kém
- Vậy mà hơn 1 năm nay VTC suy giảm thấy rõ, giá giảm đến hơn 30% so với mức đỉnh
- Doanh thu sản phẩm chính của VTC (thiết bị chuyển mạch số) giảm thấy rõ, may nhờ có trung tâm thẻ cứu lại, nhưng trung tâm thẻ cũng bắt đầu gặp khó khăn do thị trường thay đổi, và VTC chỉ được 60% của Trung tâm thẻ thôi
- VTC chủ yếu do NNước và nội bộ nắm, tương tự SAM, nên NĐT bên ngoài không thích lắm
- Đối xử với cổ đông không được tốt lắm, chia thưởng hơi nhiều (hỏi Warren Buffet ấy!), báo cáo không minh bạch (vụ tính lợi nhuận của Trung Tâm Thẻ)
- ROE suy giảm (đấy là vấn đề chính)
- Thanh khoản kém, không hấp dẫn lắm đối với NĐT NN, đặc biệt là trong thời gian gần đây.
Giao dịch và giá kỳ vọng
- Giao dịch của VTC rất ít, giá lên xuống rất thất thường
- VTC có thể đầu tư dài hạn chút ít ở mức giá dưới 30 (chắc sẽ xuống vào cuối năm nay!)
Còn VF1 thì đợi lần khác, tôi sẽ cố gắng mổ xẻ riêng chàng này thử, có gì nhờ các bác sĩ cao tay như kiencuong hay soncanh giúp nhé.
Thôi nhé, dài quá rồi, bây giờ phải đi đuổi bò đây. Chúc mọi người thảo luận vui vẻ và mong mọi người góp ý tới tới. Nhiều công ty quá nên viết một hồi đâm ra có nhiều chỗ nhầm lẫn, mọi người cứ tự nhiên phê bình thoải mái.
Powered by vBulletin™ Copyright © 2024 vBulletin Solutions, Inc. All rights reserved.